20171122-浙商证券-浙商晨报_8页_681kb

文档总结

核心内容

本文档为浙商证券研究所发布的投资分析报告，主要围绕新能源行业及游族网络等个股展开分析，涵盖行业趋势、公司动态、投资建议与风险提示等内容。

主要观点

1. 核电行业分析

• 三门核电1号机组并网时间：预计在2018年并网，核电项目审批或将延后，但不会缺席。
• 核电发展背景：国内核电发电量占比低，仍具有较大的增长空间，核电作为清洁能源，是替代火电的重要方向。
• 市场化交易趋势：核电机组参与市场化竞价交易是长期趋势，具备成本优势，有助于提升电量消纳水平。
• 出口前景：核电出口有望持续落地，华龙一号在海外市场的拓展（如英国）将有助于提升中国核电的国际形象。
• 投资建议：关注东方电气、中国核电、台海核电等核电业务或订单比例较高的公司；同时关注久立特材等核电业务拓展确定性较强的标的。

2. 游族网络调研分析

• 《天使纪元》表现：预计月底公测，付费率近20%，月流水有望破亿，海外市场预计2018年2-3月上线，表现有望超越《狂暴之翼》。
• IP布局：公司计划推出《权力的游戏》《星球大战》等大IP游戏，有望创下流水新高。
• 产品规划：2018年将有多个游戏上线，包括MMO、RPG、ACG动作类游戏等，公司正扩大研发团队至2000人。
• 市场策略：公司注重游戏品质，倾向于并购高DAU、长生命周期的游戏产品，而非明星产品。
• 利润增长预期：预计2018年公司利润将增长，主要得益于IP成本前置及核心产品营收确认。
• 投资建议：公司已获12.5亿定增批文，股价倒挂超12%，董事长拟增持不少于500万股，彰显信心，建议关注其未来发展。

关键信息

• 行业与个股分析：包括三门核电并网时间、核电审批趋势、市场化交易电价、核电出口前景、游族网络产品表现及IP布局等。
• 精选新闻与公告：列举了多家公司的重要公告，涉及中标、战略合作、股权交易、员工持股计划、股份增减持等。
• 投资评级说明：明确了股票与行业的投资评级标准，以沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持等四个等级。
• 法律声明与风险提示：强调报告信息来源的可靠性，不保证信息真实性及建议不变，提醒投资者独立判断，不承担法律责任。

风险提示

• 国内核电机组批复或持续延后；
• 全国整体用电形势或不及预期；
• 各公司自身核电业务发展或不及预期；
• 游族网络市场竞争加剧，需持续提升产品品质与IP影响力。

附：精选公告摘要

投资建议

• 核电行业：关注东方电气、中国核电、台海核电等估值合理、核电业务占比高、受益于核电机组批复的标的。
• 游戏行业：关注游族网络，其具备较强的研发与运营能力，有望在2017-2018年实现游戏流水新高，成长为游戏行业第二梯队中坚力量。

投资评级标准

• 股票投资评级：以6个月内相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
  • 买入：+20%以上
  • 增持：+10%~+20%
  • 中性：-10%~+10%
  • 减持：-10%以下
• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数涨跌幅为标准。
  • 看好：+10%以上
  • 中性：-10%~+10%
  • 看淡：-10%以下

法律声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证真实性、准确性与完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
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联系方式

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