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沪铝早报-2022年8月19日总结

核心内容概述

2022年8月19日的沪铝早报主要分析了铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势以及主力持仓情况，同时对近期影响铝价的利多与利空因素进行了梳理，并提供了现货价格、期现价差、供需平衡等数据支持。

主要观点

市场基本面

• 供给端：受能源危机影响，电解铝产量受到冲击，同时碳中和政策限制产能扩张，供给端存在扰动。
• 需求端：下游需求不强劲，铝棒库存虽有所下降，但仍维持在较高水平，氧化铝库存有所上升。
• 整体趋势：市场整体偏多，但需关注消费端的疲软。

价格与基差

• 现货价格：昨日长江地区电解铝现货价格为18470元/吨，今日上涨至18640元/吨。
• 基差：现货价格升水期货，基差为310元/吨，显示市场对现货的偏好。

库存情况

• 上期所铝库存：较上周增加2944吨，达到178736吨，表明国内库存正在累库。
• LME库存：较前一日减少2350吨，维持在较低水平。

盘面走势

• 收盘价：收于20日均线上方，20日均线持续向上运行，显示短期偏强走势。

主力持仓

• 主力净持仓：空头持仓增加，表明市场参与者对后市持谨慎态度。

关键信息

利多因素

• 碳中和政策：推动铝行业向低碳转型，长期利好铝价。
• 俄乌战争：导致俄铝供应减少，对全球市场造成扰动。
• 能源危机：推高电解铝生产成本，间接支撑铝价。

利空因素

• 铝棒库存高企：消费疲软导致库存维持在历史高位。
• 全球经济不乐观：高铝价可能抑制下游消费。
• 铝价利润高：市场已处于较高利润水平，可能抑制进一步上涨。

逻辑分析

• 当前市场主要受到俄乌战争引发的供应担忧炒作影响，短期内推动铝价上涨。
• 长期来看，碳中和政策将推动铝行业变革，对铝价形成支撑。
• 然而，国内疫情导致消费不畅，铝棒库存仍高，对铝价形成压制。
• 综合来看，铝价预计将处于弱势震荡状态。

预期走势

• 沪铝2210合约：预计在$18000\sim 19000$区间内交易。
• 整体趋势：短期偏多，但长期受供需变化和宏观经济影响，走势仍需观察。

数据支持

现货价格

• 昨日长江地区现货价格：18470元/吨
• 今日长江地区现货价格：18640元/吨（上涨350元/吨）

期现价差

• 期现价差显示现货升水期货，市场对现货的偏好较强。

进口利润

• 进口处于亏损状态，亏损1000元/吨，显示国内铝价相对较高。

供需平衡

• WBMS全球铝供需平衡数据显示，市场供需关系较为紧张，对铝价形成支撑。

免责声明

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总结

综上所述，当前铝市场在能源危机和地缘政治因素的推动下，短期内呈现偏多态势，但受国内消费疲软及库存高企影响，长期走势仍需谨慎对待。预计沪铝2210合约将在$18000\sim 19000$区间内震荡运行。