20240317-国金证券-电子行业周报_台积电追加扩产COWOS_Ai算力硬件需求持续旺盛_10页_1mb

电子行业周报总结：

1. AI 硬件需求旺盛： 大模型升级持续推动 AI 硬件（GPU、ASIC、服务器、光模块）需求高速增长。台积电追加 COWOS 扩产计划，2024 年底月产能预计达 36-40 万片。
2. 半导体周期上行： 供给端库存见底，需求端 AI 赋能消费电子带来新换机需求，芯片价格有望触底回升。晶圆厂稼动率预计 Q2 环比向上。
3. 存储芯片复苏： 受手机拉货和华为备货拉动，NAND 价格回升，三星、华邦等厂商调涨报价，价格有望进一步上涨。
4. 细分市场：
   • 智能手机： 三星、苹果、华为等品牌持续布局 AI 手机、AIPC、折叠屏手机，市场增长有望超过预期。
   • PCB： 原材料出货数据好转，市场预期修复。
   • 元件与面板：LCD 控产预期升温，OLED 价格持续上涨。
   • IC 设计/半导体：AI 设计需求旺盛，重点看好存储、算力及 AI 推理芯片。
5. 国产替代加速： 半导体设备和材料领域进口替代逻辑强化。
6. 投资建议：
   • 重点公司：沪电股份、中际旭创、天孚通信、新易盛、顺络电子、电连技术、传音控股、立讯精密、精智达、水晶光电等。
   • 板块：看好 AI 驱动、需求复苏及自主可控产业链。
7. 行情回顾： 汽车、光学元件、半导体相关板块表现亮眼。个股中东田微、昀冢科技等涨幅显著，但部分公司出现大幅下跌。
8. 风险提示：AI 进展不及预期、外部制裁升级、终端需求不达预期等风险。