20240831-中泰证券-长盛轴承-300718.SZ-Q2业绩符合预期_机器人业务有望打造新增长点_4页_687kb

报告摘要

评级与价格：维持“买入”评级，当前股价1367元。
核心财务表现：2024年上半年实现营收56亿元，同比增长41%；归母净利润下滑26%至12亿元，扣非后净利润增长31%至11亿元。2024年第二季度营收同比增长15%，净利润下滑55%，环比有所改善。
业务增长驱动：公司为自润滑轴承国产龙头，受益于汽车产业链转移，市占率低但未来有望扩大份额。同时积极布局机器人业务，与宇树科技等合作，推动人形机器人应用，与传统汽车部件和核电风电领域结合，预计2024-2026年净利润为29/36/44亿元，对应PE从14到9倍。
风险因素：原材料价格波动、汇率变化、风电业务进展不及预期、整体需求下降及信息更新风险。
关键洞察：公司通过“扩品类、扩客户、扩产能”战略，维持高增长预期，利润率环比提升，未来汽车和机器人业务将成为新增长点。