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市场研报总结 - 铁矿石期货周报 2022年1月14日

核心内容

本周铁矿石期现货价格整体呈现冲高回调走势。受巴西东南部强降雨天气及澳洲巴西19港铁矿发运总量下滑影响，期现货价格一度走高。但随着国内港口库存回升，市场情绪有所降温，贸易商挺价情绪松动，导致价格回调。

价格走势

• 期货价格：I2205合约本周收盘价为722元/吨，周环比上涨3元/吨。
• 现货价格：青岛港62%PB粉矿价格为878元/干吨，周环比上涨8元/干吨。
• 基差：1月14日基差为156元/吨，周环比上涨5元/吨。
• 跨期价差：I2205合约走势弱于I2209合约，14日价差为24元/吨，周环比下降8元/吨。
• 螺矿比：14日螺矿比值为6.46，周环比上涨0.16。

技术分析

• MACD指标：DIFF与DEA运行于0轴上方，显示市场处于多头趋势。
• BOLL指标：中轴与上轨开口向上，表明价格可能继续上涨。
• 操作建议：建议在700元/吨附近择机做多，止损参考680元/吨。

主要观点

多空因素分析

利多因素

• 钢厂补库：年前钢厂补货预期对矿价构成支撑。
• 巴西暴雨：影响矿区生产及发运，导致供应紧张。
• 高炉开工率回升：高炉开工率继续上升，现货需求增加。

利空因素

• 港口库存高位：国内铁矿石港口库存处于历史高位，压制价格上行空间。
• 发运量下降：澳洲巴西19港铁矿发运总量明显下滑，影响市场预期。

市场动态

• 钢厂库存：样本钢厂进口铁矿石库存总量为11495.13万吨，环比增加434.14万吨。
• 库存消费比：库存消费比为43.15，环比增加0.53天。
• 矿山产能利用率：全国126座矿山样本产能利用率为57.78%，环比上升1.45%。
• BDI指数：1月13日BDI为1873，周环比下降416，显示海运需求有所减弱。

关键信息

数据概览

发运与库存

• 澳巴发运总量：本期发运总量为2235.4万吨，环比减少560.5万吨。
• 港口库存：全国45个港口铁矿石库存为15697.19万吨，环比增加92.09万吨。
• 日均疏港量：312.17万吨，环比下降5.47万吨。
• 分矿库存：澳矿7383.82万吨（+156.24万吨），巴西矿5527.20万吨（-17.32万吨），贸易矿9302.00万吨（+116.2万吨）。

钢厂数据

• 高炉开工率：1月14日为75.77%，环比增加1.56%。
• 高炉炼铁产能利用率：79.89%，环比增加2.01%。
• 库存消费比：43.15，环比增加0.53天。

总结

本周铁矿石市场在供应端受到巴西暴雨及澳巴发运量下降的支撑，推动期现货价格走高。但随着国内港口库存回升，市场情绪有所降温，价格出现回调。整体来看，年前钢厂补货预期及供应扰动仍对矿价形成支撑。技术面上，I2205合约维持多头趋势，建议在700元/吨附近做多，止损参考680元/吨。同时，跨期价差和螺矿比显示市场对远期合约的偏好有所增强，需关注后续供需变化对价格的影响。