20201115-光大证券-基础化工行业周报_面向2035新材料发展方向的总结_25页_5mb

行业研究：面向2035新材料发展方向总结

核心内容

本报告聚焦于我国基础化工行业在2035年新材料发展的重要方向，涵盖先进半导体材料、高性能纤维及其复合材料、新型显示关键材料、新型能源材料等关键领域。同时，报告分析了本周化工行业重点产品的价格变动情况、股票市场行情以及潜在风险。

主要观点

1. 新材料发展战略机遇

我国正处于战略转型期，新材料需求在运载工具、能源动力、信息显示、生命健康等领域尤为突出。中国工程院发布的“新材料强国2035战略研究”项目指出，新材料发展是推动我国科技与产业进步的重要支撑。

• 先进半导体材料：当前我国半导体材料的国产化水平较低，主要依赖进口。2035年目标是实现半导体材料整体技术水平国际领先，满足产业链供应安全需求。
• 高性能纤维及其复合材料：目标为实现自主保障体系，提升国产碳纤维产量至1.5×10⁵吨/年，对位芳纶纤维自给率超80%，并推动有机纤维创新型产品技术达到国际领先水平。
• 新型显示关键材料：目标是形成自主知识产权体系，推动我国新型显示产业成为世界强国。发展方向包括OLED材料、QD发光材料、Micro/Mini-LED材料等。
• 新型能源材料：重点突破锂离子电池和燃料电池材料，2035年实现全固态金属锂电池和新型电池的规模化应用，同时推动氢能与燃料电池的产业链建设。

2. 本周重点产品价格变动

涨幅靠前产品：

• 软泡聚醚（华东）：+25.4%
• 硝酸铵（华北）：+15.4%
• 丁二烯（东南亚CFR）：+15%
• 苯乙烯（华东）：+14.8%
• 顺酐（江苏市场）：+12.2%
• 二甲醚（河南）：+12.2%
• 辛醇（齐鲁石化）：+10.7%
• PC（嘉兴帝人L-1250Y）：+10.5%
• 环氧丙烷（华东）：+10.2%
• PA66（华东）：+9.4%

跌幅靠前产品：

• 液氯（华东）：-14%
• TDI（华东）：-10%
• 纯MDI（华东）：-7.9%
• 二氯甲烷（华东）：-5.1%
• 聚合MDI（华东）：-3.8%
• PET切片（华东）：-2.8%
• 重质纯碱（华东）：-2.7%
• NYMEX天然气：-2.3%
• 天然橡胶（上海市场）：-1.8%
• 涤纶POY（华东）：-1%

3. 投资建议

• 油气板块：关注中国石油、中国石化、新奥股份等。
• 农药板块：关注扬农化工、长青股份、利尔化学等。
• 煤化工与尿素：关注华鲁恒升、阳煤化工、鲁西化工等。
• 钾肥：关注冠农股份等。
• 磷肥：关注新洋丰、云天化等。
• 染料：关注浙江龙盛、闰土股份等。
• 有机硅：关注新安股份、合盛硅业等。
• 氯碱：关注中泰化学等。
• 维生素：关注浙江医药、新和成、亿帆医药等。
• 成长股：关注IC电子化学品生产企业及锂电材料龙头如晶瑞股份、江化微、当升科技等。

关键信息

1. 价格趋势

• 上涨产品：软泡聚醚、硝酸铵、丁二烯、苯乙烯、顺酐、二甲醚、辛醇、PC、PA66等，主要受成本支撑及需求增长推动。
• 下跌产品：液氯、TDI、纯MDI、二氯甲烷、聚合MDI、PET切片、重质纯碱、NYMEX天然气、天然橡胶、涤纶POY等，部分因需求疲软或成本下降导致价格走低。

2. 行业表现

• 化工板块整体表现较好，涨幅位居行业前列，其中氨纶、涤纶、化学纤维、磷肥、氮肥涨幅明显。
• 部分子板块如无机盐、其他橡胶制品、日用化学产品等跌幅较大。

3. 风险分析

• 油价波动风险：油价快速下跌或维持高位均可能对化工行业造成影响。
• 下游需求不及预期：若宏观经济景气度不足，可能影响化工品需求，进而影响行业表现。

结论

面向2035，新材料发展将成为我国基础化工行业的重要方向，尤其在半导体、高性能纤维、新型显示和新型能源材料等领域。随着技术进步和产业需求增长，这些材料将逐步实现国产化替代，提升我国在全球产业链中的竞争力。同时，本周化工产品价格波动明显，部分产品因成本上升或需求增长而上涨，部分因供需失衡或成本下降而下跌，需关注市场动态和政策导向。