半导体行业：AI端侧应用落地+需求回暖半导体产业复苏在即_32页_1mb

半导体行业总结

核心内容

2024年中期，半导体行业呈现复苏迹象，主要受AI端侧应用落地和消费电子需求回暖的双重推动。AI推理端算力需求上升，带动边缘/端侧计算芯片市场增长。同时，存储市场现货均价及颗粒出货价进入涨价区间，表明消费电子领域需求回暖，上游半导体产业链有望步入上行周期。

主要观点

1. AI端侧应用落地，推动边缘计算芯片需求增长

• AI端侧设备部署在用户终端或边缘设备，具备低延迟、高隐私性、实时性等优势。
• 广泛应用于智能家居、自动驾驶、智能手机、可穿戴设备、工业自动化等领域。
• AI推理端算力网络通过云计算、边缘计算和终端侧网络协同，实现性能优化。
• 边缘计算相较于云计算具有低延时、低部署成本、高隐私安全等优势。

2. 边缘计算市场前景广阔

• 边缘计算由硬件层、操作系统层、应用程序层及数据层构成，Linux是主流操作系统。
• 全球边缘计算市场规模预计在2025年将超过万亿，处理75%以上的业务数据。
• 中国边缘计算市场处于高速发展期，预计2025年市场规模将达110.3亿美元，年均复合增速为30.26%。

3. AI端侧芯片需求特征

• 云端AI芯片：高性能、高计算密度、单价高、产品形态少，适用于数据中心和企业私有云。
• 边缘端AI芯片：功耗与性能处于终端和云端之间，主要用于插电设备，算力范围5TOPS—30TOPS。
• 终端AI芯片：低功耗、高能效，成本敏感，产品形态众多，适用于消费电子和物联网产品。

4. AI智能手机与AIPC市场前景乐观

• 2023年四季度至2024年6月，头部手机厂商推出多款AI手机，推动市场渗透率提升。
• Canalys预计2024年全球AI智能手机出货量占智能手机出货量的16%，2028年有望增长至54%。
• AIPC概念由英特尔提出，2024年成为商用元年，预计2024年全球出货量为4800万台，占个人PC出货量的18%；2028年预计出货量达2.05亿台。

5. 消费电子需求回暖带动存储市场复苏

• 2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长7.8%，中国市场也实现连续两个季度正增长。
• 全球新能源车销量增长显著，带动NAND Flash市场复苏。
• 存储市场价格呈现上涨趋势，DDR5、HBM等产品价格显著上升，行业整体进入涨价周期。

6. 全球半导体市场增长预期

• WSTS预计2024年全球半导体市场规模将增长16%，达到6110亿美元；2025年有望增长12.5%，达到6870亿美元。

关键信息

• AI端侧应用落地：AI端侧设备推动边缘计算芯片需求，尤其是低功耗、可编程性强的GPU、FPGA、ASIC等。
• 消费电子回暖：智能手机、新能源车、物联网模组需求回升，带动存储市场复苏。
• 存储市场表现：DDR5、HBM等产品价格显著上涨，NAND Flash市场逐步恢复。
• 边缘计算发展：2024年全球边缘计算服务器出货量预计增长27%，边缘计算市场年均复合增速为19.14%。
• 投资建议：分析师建议持续关注半导体行业，维持“增持”评级。
• 风险提示：下游需求不及预期、新产品研发进展不及预期、政策支持力度不足等。

数据与趋势

市场结构与参与者

• 边缘计算供应商：运营商、云商、工业企业。
• AI公有云市场：2022年我国市场规模达79.7亿元，预计2022-2026年复合增速为30.9%。
• 主要企业：华为、联想、浪潮信息、新华三等在边缘计算和AI服务器市场占据主导地位。

结论

半导体行业正迎来复苏，AI端侧应用和消费电子需求回暖是主要驱动力。边缘计算芯片和存储产品价格持续上涨，市场前景良好。建议投资者关注AI相关芯片、存储产品及边缘计算设备制造商，同时需警惕下游需求不及预期等风险。