半导体行业专题报告：端侧强智能揭开序幕半导体AI需求真实且强劲_43页_3mb

半导体AI需求强劲，市场趋势与企业表现分析

核心内容

2024年全球半导体市场在AI浪潮的推动下展现出强劲需求，市场整体保持增长趋势，库存逐步去化，产能利用率回升，半导体设备销售额增长显著。随着端侧AI的落地，智能手机、PC、服务器和汽车等终端需求将温和复苏，推动半导体市场进入新一轮增长周期。

主要观点

1. AI需求驱动市场增长：端侧AI产品的快速发布带动了智能手机、PC、服务器及汽车等终端设备的需求增长，特别是AI手机和AIPC的算力需求大幅提升，推动了处理器和内存市场的快速增长。
2. 库存逐步去化：2024年Q3全球前60大半导体企业存货周转天数环比下降5天至129天，预计2025年将恢复至90~100天的合理水平。
3. 产能利用率提升：受AI和消费电子复苏影响，预计2024年底晶圆厂产能利用率回升至83.80%，2025年有望进一步提升至90%左右。
4. 半导体设备表现强劲：AI对HBM需求的增加推动了DRAM设备的高增长，预计2024年全球半导体制造设备销售额同比增长3%，2025年增长16%。
5. 行业复苏与企业表现：部分半导体企业表现出困境反转的迹象，龙头公司估值被低估，值得关注。

关键信息

市场规模预测

• 2024年：全球半导体市场规模预计增长19%，其中存储市场增长81%。
• 2025年：全球半导体市场规模预计增长11%，其中服务器市场增长8%。

各终端需求预测

• 智能手机：2024年出货量同比增长2%，2025年预计增长3%。
• PC及Tablet：2024年出货量同比增长基本持平，2025年预计增长4%。
• 服务器：2024年出货量增长2%，2025年预计增长8%。
• 可穿戴设备：2024年出货量增长6.1%。
• 新能源车：2024年销量增长21%，2025年预计增长14%。

产能与设备趋势

• 晶圆厂产能利用率：2024年Q3为83.05%，预计2024年底回升至83.80%，2025年有望达到90%。
• 半导体设备销售额：2024年全球半导体制造设备销售额预计增长3.4%，2025年增长16%。
• DRAM设备：2024年销售额增长24%，2025年预计增长12%。
• 逻辑设备：2024年销售额增长3%，2025年预计增长10%。

公司财务指标

行业趋势与分析

• AI开启产品创新周期：AI手机和AIPC带动换机需求，推动智能手机及PC市场温和复苏。
• 库存去化周期持续：全球半导体企业库存天数持续下降，预计2025年恢复至合理水平。
• 晶圆厂产能利用率回升：AI需求与消费复苏共同推动晶圆厂稼动率提升，预计2025年回升至90%。
• 半导体设备需求增长：DRAM设备因HBM需求增长显著，逻辑设备因先进制程需求回升，设备板块整体增长。

风险提示

• 下游需求不足
• 地缘政治风险
• 核心竞争力风险
• 估值风险

沙盘推演与产业链轮动

• 智能手机与PC：AI换机潮带动需求增长，关注处理器和内存价值提升。
• 服务器：AI数据中心爆发，推动服务器市场增长，尤其是AI服务器。
• 汽车：新能源车销量增长，智能化打破原有技术壁垒。
• 半导体设备：DRAM设备受益于HBM需求，逻辑设备受益于先进制程需求。

总结

2024年全球半导体市场在AI浪潮的推动下逐步复苏，智能手机、PC、服务器和汽车等终端需求增长显著，库存逐步去化，产能利用率回升，半导体设备销售额增长强劲。2025年市场将继续温和增长，重点关注AI落地带来的产品创新和需求提升。同时，部分企业表现出困境反转迹象，龙头公司估值被低估，具有投资价值。