20220107-瑞达期货-PTA_乙二醇_短纤期货周报_17页_1mb
报告摘要
市场研报总结：PTA、乙二醇、短纤
核心内容概述
本报告为瑞达期货化工组于2022年1月7日发布的周度市场分析，主要围绕PTA、乙二醇和短纤三种化工产品展开，分析其价格走势、供需变化及投资策略。
一、PTA分析
周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 5018 | 5314 | +296 |
| 期货 | 持仓（手） | 115万 | 121万 | +6万 |
| 期货 | 前20名净持仓 | -92658 | -107566 | -14908 |
| 现货 | 华东现货（元/吨） | 4944 | 5230 | +286 |
| 现货 | 基差（元/吨） | -74 | -84 | -10 |
多空因素
- 利多因素：国际原油价格维持上行，增强成本支撑。
- 利空因素：终端需求疲软。
周度观点与策略
- 成本：PTA周均加工费在595.60元/吨附近，较上周下跌7.09%。
- 需求：聚酯行业周度平均开工为83.60%，江浙地区化纤织造综合开机率为50.99%，环比下降0.90%。
- 供应：国内PTA周均开工率77.99%，环比下降1.45%，周产量103.40万吨，环比下降1.82%。
- 技术面：TA2205合约关注5600附近压力，建议多单继续持有。
二、乙二醇分析
周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 4935 | 5278 | +343 |
| 期货 | 持仓（手） | 22.40万 | 24.48万 | +2.08万 |
| 期货 | 前20名净持仓 | -16570 | -20686 | -4116 |
| 现货 | 华东现货（元/吨） | 4877 | 5114 | +237 |
| 现货 | 基差（元/吨） | -58 | -164 | -106 |
多空因素
- 利多因素：乙二醇装置开工负荷较低。
- 利空因素：终端需求疲软、港口库存持续累库。
周度观点与策略
- 供应：国内乙二醇总开工55.04%，环比下降2.32%；煤制乙二醇开工44.54%，环比上升1.12%；一体化装置开工61.05%，环比下降4.28%。
- 库存：华东主港MEG库存69.7万吨，持续累库。
- 技术面：EG2205合约关注4700附近支撑，建议多单继续持有。
- 操作建议：乙二醇2205-2201合约价差缩小，建议多01空05操作。
三、短纤分析
周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 7070 | 7392 | +322 |
| 期货 | 持仓（手） | 11.14万 | 12.04万 | +0.9万 |
| 期货 | 前20名净持仓 | -23391 | -29756 | -6365 |
| 现货 | 华东现货（元/吨） | 7025 | 7250 | +225 |
| 现货 | 基差（元/吨） | -45 | -142 | -97 |
多空因素
- 利多因素：上游原料价格上涨。
- 利空因素：终端需求疲软、产销气氛走弱。
周度观点与策略
- 供应：短纤周均开工82.87%，环比下滑0.7%；周产量13.80万吨，环比下滑0.86%。
- 加工费：短纤加工费约为1097元/吨，较上周五下滑52元/吨。
- 需求：涤纶短纤平均产销率52.50%，环比下滑31.11%。
- 技术面：PF2205合约建议多单继续持有。
- 操作建议：短纤盘面加工差走弱，建议空短纤多PTA操作。
四、市场热点分析
1. 上游原料价格
- 东北亚乙烯报1021美元/吨，较上周持平。
- PX：FOB韩国报903美元/吨，较上周上升22美元/吨。
2. PX现货利润
- PX-石脑油价差升至176.87美元/吨，较上周升43.87美元/吨。
3. PTA价格与利润
- PTA价格回升，加工利润小幅回落至120.44元/吨附近。
4. PTA期现价格
- 基差走弱。
5. PTA跨期价差
- 无明显套利机会。
6. PTA结算价
- 中石化12月结算价4680元/吨，逸盛石化11月结算价4650元/吨，恒力石化11月结算价4593.13元/吨。
7. PTA开工负荷
- 国内PTA工厂开工率75.7%，较上周下降4.73%。
8. 乙二醇现货价格
- 华东现货报5003元/吨，较上周上升126元/吨。
9. 乙二醇期现价格
- 基差为-141元/吨，基差走强。
10. 乙二醇跨期价差
- 2205-2201合约价差缩小，建议多01空05操作。
11. 乙二醇与PTA价差
- 乙二醇-PTA套利合约价缩小，建议空乙二醇多PTA操作。
12. 乙二醇利润
- 一体化毛利跌至-101.49美元/吨，煤制涨至-294.63元/吨，MTO涨至-1040.53元/吨。
13. 聚酯工厂开工率
- 国内聚酯综合开工负荷小幅下降至78.31%。
14. 涤纶长丝库存天数
- 周内涤纶长丝工厂成品库存下降。
15. 江浙织造开机率
- 国内织造负荷下降至57.46%。
16. 短纤开工率
- 国内涤纶短纤开工负荷下降至83.16%。
17. 短纤加工差
- 短纤现货加工差小幅下降至1097.44元/吨附近。
18. 短纤盘面加工差
- 盘面加工差走弱，建议空短纤多PTA操作。
五、免责声明
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