20240520-天风证券-医药生物行业周观点_医疗耗材板块_人工关节集中带量采购续约即将开标_建议提升关注_4页_383kb

行业研究周报总结

本周医药生物行业评级为“强于大市”，维持不变。医药生物板块近期表现不佳，周内下跌21.2%，年初至今累计下跌94%，板块有所回调。

医疗耗材板块分析

本周重点关注医疗耗材板块的变化，尤其是人工关节集中带量采购续约即将开标，预计5月21日进行价格调整。续约结果显示，标外手术量仍有较大空间，企业报价预计将更加贴近复活线，价差缩小。对首轮报价偏低的企业，有望提升利润和市场份额，而未中选企业则将通过中选增加销售。人工关节作为第二个国采高耗品种，渗透率仍存在提升空间，头部企业在研发和销售能力上有明显优势。

此外，体外诊断（IVD）领域头部企业正在加速抢占流水线市场，特别是在安徽联盟集采政策推动下，国产流水线装机有望提升。多个企业在2024年设定了海外化学发光仪器装机目标，如新产业目标为3500台，亚辉龙目标为1200台。国产企业在高端医院市场仍然面临进口替代空间，主要优势在于成本和性价比。

低值医疗耗材

美国对中国部分医疗耗材加征进口关税，涉及注射器、口罩、医用手套等产品，但对应公司业绩影响尚待观察。现阶段建议关注包括迈瑞医疗、惠泰医疗、爱博医疗等在内的重点企业。

风险提示

市场震荡风险、研发进展不及预期、个别公司外延整合不及预期。

注：此报告包含的信息是从公开渠道获取，不构成任何投资建议，仅供参考。投资决策需以个人判断和专业顾问的意见为准。