20150416-安信国际证券-港股晨报_14页_1mb

安信国际證券(香港)有限公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由安信国际證券(香港)有限公司研究部发布，内容涵盖全球及亚洲股市的表现与估值、A/H股对比、行业动态及公司新闻。报告强调港股短期整固但牛市势头不改，同时指出油价反弹对上游行业有利，并推荐新能源、能源互联网及部分A股相关公司。

主要观点

1. 港股表现与市场分析

• 港股整体表现：恒生指数在2015年4月15日收市于27,619点，较前一交易日上涨57点（+0.2%）。
• H股指数：收市于14,472点，上涨207点（+1.5%）。
• 中国股市：上海综合指数下跌51点（-1.2%），深交所成份股指数下跌396点（-2.8%），沪深300指数下跌58点（-1.3%）。
• 其他金砖四国：俄罗斯RTS美元指数上涨37点（+3.6%），巴西IBOV指数上涨937点（+1.7%），印度Sensex 30指数下跌245点（-0.8%）。
• 亚洲股市：日经指数下跌39点（-0.2%），韩国综合指数上涨8点（+0.4%），新加坡海峡指数上涨19点（+0.5%），台湾加权指数下跌102点（-1.1%）。
• 欧美股市：道指上涨76点（+0.4%），标普500指数上涨11点（+0.5%），纳斯达克指数上涨34点（+0.7%）。

2. 短期整固，但牛市不改

• 港股短期可能需要整固，但整体牛市趋势仍在。
• 沽空重点股和恒指技术走势显示市场存在调整压力，但中长期看好。

3. 油价反弹对上游行业有利

• 油价因全球经济疲软和中东局势缓和等因素触底，当前这些因素正在分化，可能提振油价。
• 建议关注上游行业，如油公司、油服公司和设备供应商。
• 推荐中海油（883）、中石油（857）、中石化油服（1033）、华油能源（1251）、安东油服（3337）及巨涛海洋石油服务（3303）。

4. 电力设备行业动态

• 需求侧管理启动，能源互联网进一步推进。
• 政策支持下，风电、光伏等新能源板块仍具吸引力。
• 推荐金风科技（2208）。

5. 财经要闻

• 地方政府不能再依赖房地产拉动GDP，房地产成为经济增长的拖累。
• 中国经济进入新常态，增速放缓但无硬着陆风险。
• 福建省推动“一带一路”建设，支持厦门建设枢纽城市。

6. 公司新闻

• 联想控股计划港上市，拟筹234亿港元。
• 周大福港澳店销售跌幅扩大。
• 京东推出海外网购平台，挑战天猫国际。

关键信息

A/H股对比

• 恒生指数与A股指数存在较大溢价，部分股票H股表现优于A股。
• 主要股票对比：
  • 中海油（2883）：H股收市价16.62港元，A股收市价23.91元，H/A溢价-44.3%。
  • 中石油（857）：H股收市价10.15港元，A股收市价12.51元，H/A折让-36.4%。
  • 中国神华（1088）：H股收市价21.30港元，A股收市价21.08元，H/A溢价-19.0%。
  • 中国平安（2318）：H股收市价104.10港元，A股收市价84.67元，H/A溢价+1.5%。

市场估值

• 港股市盈率：11.6倍，市净率13.23倍，股息率3.3%。
• A股市盈率：13.9倍，市净率16.4倍，股息率1.6%。

总结

本报告分析了全球及亚洲股市的表现与估值，指出港股短期整固但牛市不改，建议关注油价反弹带来的上游行业机会。同时，强调新能源汽车、风电、光伏等板块的政策支持，推荐相关股票。此外，A/H股对比显示部分股票存在较大溢价，可作为投资参考。整体来看，市场虽有调整，但长期看好，尤其关注政策利好及行业发展趋势。