20240324-华泰期货-原油周报_俄罗斯炼厂停产增加_俄柴油出口下降_6页_528kb

原油市场分析总结

• 核心事件：乌克兰对俄罗斯炼厂的袭击导致约90万桶/日产能停产，占俄罗斯总产能的14%。这些袭击增加，但近日美国警告乌克兰暂停对核心设施的破坏袭击，以避免油价飙升。

• 影响分析：俄罗斯原油出口量维持350万桶/日。成品油出口预计3月环比下降30-50万桶/日，其中柴油出口下降约20万桶/日，但部分系季节性因素；石脑油与燃料油出口下降不明显。地缘政治冲突升级可能利多油价。

• 市场策略：布伦特油价区间预测为75至90美元/桶，基本面矛盾不突出，地缘政治因素驱动短期油价偏强，需关注影响范围是否扩大。

• 风险评估：下行风险包括俄乌局势缓和或巴以停火；上行风险包括产油国断供、欧美对俄制裁升级或红海危机显著升级。