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原油周报总结：俄罗斯运往印度的柴油数量增加

核心内容

本报告分析了2023年3月初全球原油及成品油市场动态，指出油价整体上涨趋势，并探讨了未来原油供需格局及投资机会。

油价回顾

• 截至2023年3月3日当周，布伦特原油期货结算价为85.83美元/桶，上涨3.21%；WTI原油期货结算价为79.68美元/桶，上涨4.40%。
• 俄罗斯Urals原油现货价为56.15美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为72.99美元/桶，上涨3.81%。
• 布伦特-WTI期货价差为6.15美元/桶，较上周收窄0.69美元/桶；布伦特-俄罗斯Urals价差扩大至29.68美元/桶；布伦特-俄罗斯ESPO价差收窄至12.84美元/桶。

油价观点

• 2022年11月至2023年12月OPEC+执行大规模减产计划，预计对油价有托底作用。
• 俄罗斯面临资本开支不足，长期产量可能下降。
• 美国页岩油增产受限，资本开支增幅有限，产量增速放缓。
• 中国制造业和服务业采购经理人指数数据乐观，表明需求反弹。
• 美国失业救济人数下降，显示需求改善。
• 新能源替代风险和全球净零排放政策可能对长期需求造成压力。

石油石化板块表现

• 沪深300指数上涨1.71%；石油石化板块上涨2.20%。
• 油服工程板块上涨2.70%；炼化及贸易板块上涨1.78%；油气开采板块微跌1.00%。
• 中国石化涨幅最大，达4.30%；中海油服和中国海油也表现较好，分别上涨3.82%和3.60%。

上游板块公司重要公告

• 中国石油天然气股份有限公司完成可交换债券担保及信托登记的解除手续，中石油集团持股比例为82.46%。

风险因素

1. 地缘政治因素对油价造成干扰。
2. 宏观经济增速下滑导致需求不振。
3. 新能源替代传统石油需求的风险。
4. OPEC+修改石油供应计划的风险。
5. 美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场。
6. 美国对页岩油生产环保及融资政策调整的风险。
7. 全球2050净零排放政策调整的风险。

原油价格与相关指数

• 美元指数为104.53，较上周下跌0.70%。
• LME铜现货结算价为8945.00美元/吨，较上周上涨1.57%。

成品油板块

成品油价格

• 美国柴油、汽油、航煤周均价分别为119.50、105.76、128.90美元/桶，分别上涨3.03%、5.22%、15.48%。
• 与原油价差分别为35.77、22.02、45.17美元/桶，分别上涨2.33%、4.52%、14.78%。
• 欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为113.66、111.84、120.03美元/桶，分别上涨5.21%、-1.95%、4.32%。
• 东南亚市场中，新加坡柴油、汽油周均价分别为106.93、94.42美元/桶，分别上涨2.56%、-0.28%。

成品油供给

• 美国成品车用汽油产量为973.0万桶/天，上涨3.20%。
• 美国柴油产量为460.9万桶/天，下跌1.94%。
• 美国航空煤油产量为151.7万桶/天，下跌1.69%。

成品油需求

• 美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为911.2万桶/天、383.5万桶/天、151.3万桶/天，分别上涨2.27%、1.70%、14.36%。
• 美国旅客机场安检数为1532.43万人次，较上周减少37.68万人次。

成品油进出口

• 美国车用汽油净出口量为62.1万桶/天，较上周减少10.13%。
• 美国柴油净出口量为74.8万桶/天，较上周增加37.50%。
• 美国航空煤油净出口量为-3.3万桶/天，较上周减少129.73%。

成品油库存

• 美国汽油总体库存为23919.2万桶，较上周减少0.36%。
• 美国柴油库存为12211.4万桶，较上周增加0.15%。
• 新加坡汽油库存为1812万桶，上涨9.49%；柴油库存为846万桶，下跌10.57%。

一周重要新闻

1. 美国国务院高级官员表示，印度购买俄罗斯石油的价格低于西方设定的上限。
2. 印度1月原油加工量同比增加5%。
3. 巴西政府考虑对原油出口征税。
4. 从俄罗斯运往印度的柴油数量创新高，这是自2017年以来的最高数据。
5. 欧洲炼油商可能在柴油短缺中受益。
6. 俄罗斯2023年预算赤字可能扩大至GDP的3.5%。
7. 波兰国营石油公司表示，俄罗斯切断了通过主要管道的石油输送。

成品油期货成交及持仓

• 布伦特原油期货成交量为95.86万手，较上周减少18.84%。
• WTI原油期货多头总持仓量为172.64万张，较上周增加3.97%；非商业净多头持仓量为24.38万张，较上周减少2.39%。

总结

• 油价上涨：受中国需求反弹和美国需求改善影响，油价整体上涨。
• 供给紧张：全球原油供给面临产能周期限制，美国页岩油增产受限，俄罗斯产量可能下降。
• 需求增长：尽管美国需求略有下降，但全球需求仍保持增长趋势。
• 投资机会：分析师看好原油等能源资源在产能周期下的配置机会。
• 市场动态：印度成为俄罗斯柴油的主要买家，欧洲面临柴油供应紧张问题，可能受益于价格上涨。