EBA欧洲银行-18_EACB_7页_113kb

总结：CEBS关于混合资本工具的指导方针征求意见稿（CP 27）

核心内容

欧洲银行监管委员会（CEBS）发布了关于混合资本工具的指导方针征求意见稿（CP 27），旨在规范混合资本工具的分类、处理和监管要求。该文件引发了欧洲合作银行协会（EACB）的评论，提出了多项建议以增强指导方针的清晰性、灵活性和实用性。

主要观点

1. 关于“激励赎回”（Incentive to Redeem）

• 观点：EACB认为指导方针在“激励赎回”方面已经足够清晰。
• 建议：应避免将“激励赎回”与“核心资本”指南的制定顺序混淆，以免影响对资本工具的全面评估。

2. 关于“买回”（Buy Back）

• 观点：EACB认为当前指导方针对“买回”过程的描述不够清晰，尤其是在银行仍持有该工具但尚未完成发行的情况下。
• 建议：
  • 应明确区分“买回”与“赎回”，指出“买回”并不等同于“赎回”，而是“收回”。
  • 建议将长期规划（如3-5年）的提交要求改为12个月，以提高灵活性。
  • 提出在特定情况下允许提前买回，例如银行替换为同等或更高质量的资本工具，或在资本充足率较高时。
  • 建议允许在不替换的情况下买回，特别是在银行重组、资产出售或M&A活动中。
  • 建议允许在不需替换的情况下买回，只要不损害银行的资本基础。
  • 建议将买回比例限制从5%提高到10%，以支持市场做市。

3. 关于支付灵活性

• 观点：EACB认为指导方针在“股息推动者”和“股息阻止者”方面基本清晰，但需要更详细地说明监管机构在何种情况下可以要求抵消票息支付。
• 建议：应明确监管机构在何种市场条件下可要求抵消票息支付，以增加银行和投资者的确定性。

4. 关于损失吸收能力

• 观点：EACB认为指导方针对“损失吸收能力”（Loss Absorbency）的定义总体清晰，但存在逻辑上的问题。
• 建议：
  • 应明确区分“永久性”和“损失吸收能力”，避免循环论证。
  • 指导方针应仅适用于混合资本工具，而合作银行发行的资本工具应视为核心一级资本，不在适用范围内。
  • 建议避免永久性本金减记，以防止对投资者的不利影响，应允许临时减记。
  • 应保留混合资本工具之间的不同等级，以提高透明度。

5. 关于分类限制

• 观点：EACB认为指导方针对混合资本工具的分类限制基本清晰，但建议进一步明确“50%桶”（Bucket）中包含的混合资本工具范围。
• 建议：应明确“50%桶”不仅限于紧急情况下的转换，还包括其他可能情况下的转换。

6. 关于强制转换机制

• 观点：EACB认为强制转换机制过于严格，且应允许发行银行自行决定转换比率。
• 建议：不应规定转换比率的固定公式，应赋予发行银行更大的灵活性。

7. 关于通过SPV发行的混合资本工具

• 观点：EACB认为指导方针在间接发行混合资本工具方面已足够清晰。
• 建议：无具体建议，认为现有条款已满足要求。

关键信息

• 灵活性：EACB强调银行在资本管理中需要灵活性，以适应业务发展、监管变化和市场条件。
• 监管与银行的平衡：应确保监管要求不会过度限制银行的正常操作，同时维护资本充足性。
• 市场做市：建议允许在发行后三个月内进行买回，以支持市场流动性。
• 永久性与损失吸收能力：应明确区分“永久性”与“损失吸收能力”，避免混淆概念。
• 监管审批流程：建议简化监管审批流程，以提高效率和响应速度。

结论

EACB认为CEBS的指导方针征求意见稿在总体上是合理的，但在某些方面仍需进一步澄清和调整，以增强其灵活性、适用性和透明度。建议包括对“买回”定义的明确、审批流程的简化、资本工具分类的调整以及避免对银行资本管理造成不必要的限制。