20230801-东方财富证券-中集车辆-301039.SZ-动态点评_国内海外双轮驱动齐发力_业绩持续超预期_4页_374kb

📅 中集车辆（301039）业绩展望（2023年8月）

核心结论
◆ 维持“增持”评级，上调盈利预测。基于公司国内重卡市场爆发性增长、北美订单量升及新兴市场拓展，预计2023年实现营收3240亿，归母净利润2494亿，同比分别增长3718%和12310%。

业绩驱动因素分析

1. 国内市场剧烈反弹：2023上半年重卡销量同比285%，6月单月销量暴增5687%；第三季度出口持续高增长，与解放青汽等战略合作推进一体化车型落地。
2. 北美需求回升显著：5月美国制造业投资超预期，带动中集北美客户订单增加。
3. 股权出售贡献非经常性收益：通过转让中集专用车100%股权，取得一次性净利润约877亿。

风险提示
⚠️ 全球经济放缓、零部件供应紧张、原材料成本压力、汇率波动、环保法规趋严。

💎 关注中集车辆内需回暖与外海扩张双主线，业绩弹性极大。