20190811-国盛证券-电子行业周报：鸿蒙现世，华为供应三条链新机遇_13页_1mb

报告摘要

华为鸿蒙发布及产业链机遇分析总结

核心内容

华为于本周五在东莞举办全球发布会，正式推出其自主研发的分布式操作系统——鸿蒙（HarmonyOS）。该系统基于微内核架构，面向全场景设备，旨在实现跨终端的统一操作平台，提升用户协同体验。鸿蒙的发布标志着华为在操作系统领域的重大突破，并为后续生态系统的构建奠定了基础。

主要观点

鸿蒙的定位：鸿蒙是华为自主研发的独立操作系统，不依赖安卓、iOS或Windows，具备微内核架构，适用于不同终端设备，如手机、平板、电脑、手表及智能家居等。
生态构建策略：华为初期避开手机OS竞争，从IOT设备切入，逐步构建鸿蒙生态。同时，华为宣布开源鸿蒙OS及方舟编译器，以吸引开发者参与，加速生态完善。
战略目标：华为计划通过“1+8+N”战略布局，打造服务与硬件双生态，成为智慧生活领导者。

关键信息

鸿蒙系统特性

微内核架构：相比宏内核，微内核更灵活，支持不同内存规模设备的弹性部署。
分布式技术：实现硬件能力虚拟化，多终端能力融合形成资源池，提升用户体验。
开发者支持：方舟编译器的开源有助于提升开发效率，减少虚拟机的性能损耗。

华为产业链机遇

半导体产业链：华为加速国产替代，重点支持存储、模拟、功率、FPGA、射频等细分领域，推荐关注兆易创新、韦尔股份、圣邦股份、卓胜微、士兰微、长电科技、中芯国际等。
5G-PCB产业链：华为5G基站出货量和商用合同数量显著增长，推动PCB行业景气度提升。推荐关注深南电路、沪电股份、生益科技、景旺电子、东山精密、崇达技术、胜宏科技等。
消费电子产业链：华为手机出货量预计达到2.6亿部，带动相关供应链企业受益，建议关注立讯精密、韦尔股份、电连技术、汇顶科技、顺络电子、硕贝德、歌尔股份、舜宇光学、欧菲光等。

建议关注标的

半导体

存储：兆易创新、北京君正、澜起科技、国科微
高性能运算：紫光国微、景嘉微、安路信息
模拟芯片及传感器：韦尔股份、汇顶科技、圣邦股份
射频：卓胜微、三安光电、唯捷创芯、慧智微
功率半导体：闻泰科技、士兰微、扬杰科技
封测及代工：长电科技、华天科技、中芯国际

5G-PCB

第一梯队：深南电路、沪电股份、生益科技
第二梯队：景旺电子、东山精密、崇达技术、胜宏科技
消费电子用PCB：鹏鼎控股、兴森科技、弘信电子

风险提示

供应链形势反复，存在不确定性。
下游需求可能不达预期，影响整体市场表现。

投资评级说明

股票评级：买入（相对基准指数涨幅在15%以上）、增持（5%~15%）、持有（-5%~5%）、减持（跌幅在5%以上）。
行业评级：增持（涨幅在10%以上）、中性（-10%~10%）、减持（跌幅在10%以上）。

作者信息

分析师：郑震湘
执业证书编号：S0680518120002
邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com

总结

华为鸿蒙系统的发布标志着其在操作系统领域的重要进展，通过微内核架构实现全场景设备的统一操作平台，推动跨终端协同体验。同时，华为采取“农村包围城市”的战略，避开手机OS竞争，从IOT设备切入，逐步构建鸿蒙生态。鸿蒙的开源及方舟编译器的发布，有助于吸引开发者参与，加速生态完善。在供应链方面，华为积极布局国产替代，推动半导体、5G-PCB及消费电子产业链的深度受益。建议重点关注相关领域的核心企业，但需注意供应链风险及下游需求变化等潜在问题。

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