20180109-首创证券-IT行业周报_2017全球Fabless排名出炉_大陆厂商成长动力足_15页_2mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容概览

全球Fabless排名及中国厂商表现

• 2017年全球Fabless排名：IC Insights发布2017年全球前十大Fabless厂商排名，其中中国有两家厂商进入前十，分别是海思（第七位，收入47.15亿美元，同比增长21%）和紫光集团（第十位，收入20.50亿美元，同比增长9%）。
• 行业增长情况：2016年全球IC设计业销售额为904亿美元，同比增长12.27%，高于全球半导体行业11.2%的增长。预计2017年全球IC设计业销售额将突破1000亿美元。
• 中国IC设计业增长：中国IC设计业同比增长24.1%，处于高速成长阶段，但全球市场份额仅为10%，具备较大成长空间。
• 政策支持：国家大基金将加大对于IC设计业的投资，投资比例将从17%提高，重点布局智能汽车、智能电网、AI、物联网、5G等新兴领域。

投资建议

• 重点关注企业：【紫光国芯】【景嘉微】【北京君正】等坚持研发创新、技术壁垒高、竞争格局良好的龙头企业。
• 风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧、预留合适的安全边际。

本周市场回顾

板块表现

• 市场整体表现：2018开年周，沪深300指数上涨2.71%，电子（申万）指数上涨0.91%，计算机（中信）指数上涨1.64%，通信（申万）指数上涨1.99%，互联网传媒（申万）指数上涨0.17%。
• IT行业表现：只有通信行业跑赢大盘，其他板块表现不佳。
• 涨跌幅排名：通信运营、被动元件、LED、IT外包服务、行业应用软件为涨幅前五；ST信通、ST保千里、春秋电子、博敏电子、卓翼科技为跌幅前五。

估值表现

• 电子指数：PE约为40倍，处于历史较低水平。
• 计算机指数：PE约为58倍，处于历史较高水平。
• 通信指数：PE约为60倍，处于历史较高水平。
• 互联网指数：PE约为44倍，处于历史较低水平。

行业数据与趋势

全球半导体市场

• 全球销售额：2017年11月全球半导体销售额达到377亿美元，同比增长21.5%。
• 市场预测：WSTS预测2017年全球半导体市场规模将达到4087亿美元，同比增长20.6%，为2010年以来最大增速。
• 亚太地区增长：亚太地区（中国为主要市场）增速为18.9%，预计2018年将继续增长6.6%。

中国市场情况

• 通信设备行业：2017年1-11月我国通信设备行业出口交货值同比增长13.0%，其中11月增长23.6%。
• 手机生产：1-11月我国生产手机176271万部，同比增长3.6%，其中智能手机130182万部，同比增长1.7%，占手机产量比重73.6%。

行业要闻

• 美国监管加强：多家美国监管机构加强对比特币及其期货的监管，SEC提醒投资者注意加密货币风险。
• Google智能音箱：2017年Google售出600万台智能音箱，首次参加CES。
• AT&T 5G计划：AT&T计划2018年底前在美国多个城市推出5G移动服务。
• 亚马逊智能家居设备：销量持续增长，主要产品为Echo Dot和Fire TV Stick，用户主要使用语音助手进行天气查询、播放音乐、设置闹钟等基本功能。
• 三大运营商战略：中国移动、中国电信和中国联通分别明确了2018年的发展方向，包括“大连接”、“混改”和“转型升级”。

A股上市公司动态

• 海格通信：与特殊机构客户签订重大合同，金额约4.48亿元，涉及通信设备、卫星通信、北斗导航等。
• 北京君正：2017年度获得政府补助共计827.67万元，其中部分计入其他非流动负债，其余计入营业外收入。
• 科大讯飞：投资设立有限合伙企业，拓展早期项目投资布局，借助阿尔法基金平台提升人工智能相关技术应用能力。
• 鹏博士：完成股票期权行权，注册资本由14.32亿元增至14.32亿元。

分析师简介

• 李甜露：TMT行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，具有2年证券业从业经历。

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