比特大陆招股书（英文）-2018.9-438页-2mb

报告摘要

比特大陆科技控股公司上市申请证明摘要

核心内容概述

本文件为比特大陆科技控股公司（BitMain Technologies Holding Company）的上市申请证明，由香港交易所及证券及期货事务监察委员会发布。该文件旨在向公众提供公司信息，但不构成任何投资建议或销售邀请。公司明确表示，本文件内容可能不完整，且可能随时间更新或修订。投资者应仅依据最终的招股说明书做出决策。

主要观点

公司背景：比特大陆是全球领先的无晶圆厂（Fabless）集成电路设计公司之一，专注于加密货币挖矿和人工智能（AI）应用的ASIC芯片设计。根据Frost & Sullivan的数据，公司在2017年是全球第四大无晶圆厂ASIC芯片设计公司，市场份额达74.5%。
业务范围：公司从事ASIC芯片设计、加密货币挖矿硬件销售、AI硬件销售、矿场管理、矿池运营等业务。截至2018年6月30日，公司运营了11个矿场，总存储容量约20万套挖矿设备；并主要运营两个矿池BTC.com和Antpool，分别位列全球比特币矿池前二。
财务表现：在2015至2017年间，公司营收从1.37亿美元增长至25.18亿美元，年复合增长率（CAGR）达328.2%；净利润从4860万美元增长至7.01亿美元，CAGR为279.9%。2018年上半年，公司营收增长936.6%至28.46亿美元，调整后净利润增长794.8%至9.52亿美元。
市场地位：公司是全球最大的ASIC加密货币挖矿硬件公司之一，占据全球市场份额的85.2%（2017年）。同时，公司在AI芯片领域也占据一席之地，与谷歌、NVIDIA等巨头竞争。
发展战略：公司计划继续加大研发投入，巩固在ASIC芯片设计领域的领先地位；拓展区块链和AI行业的影响力；推动AI技术的商业化应用。
行业前景：
- 全球IC行业预计在2022年达到5253亿美元，年复合增长率9.0%。
- 全球ASIC挖矿硬件市场预计在2022年达到171亿美元，年复合增长率41.3%。
- 全球云AI芯片市场预计在2022年达到235亿美元，年复合增长率62.1%。
股权结构：公司采用加权投票权（WVR）结构，分为A类股和B类股。每B类股拥有10票，A类股拥有1票，除非涉及保留事项（Reserved Matters），否则B类股持有人将拥有大部分投票权。
控制权：Zhan Ketuan和Wu Jihan为公司主要控制人，分别持有约39.89亿和22.43亿B类股，合计控制公司大部分投票权，对公司决策具有重大影响。
风险提示：
- 公司的高增长可能无法持续，且其财务状况与加密货币价格波动密切相关。
- 投资者应关注WVR结构可能带来的控制权集中风险，即控制股东的利益可能与独立股东不一致。
- 本文件不适用于美国或其他司法管辖区的证券发行，且未在美国注册，不得在该地区销售或转让。
重要声明：
- 本文件仅为信息用途，不构成任何投资建议。
- 投资者应参考最终的招股说明书进行决策。
- 本文件内容可能更新，投资者应自行核实相关法律限制。