20180108-广发证券-广发海外TMT周报_半导体_2017年全球前十大半导体及fabless企业排名出炉_8页_1mb

报告摘要

广发海外TMT周报：半导体总结

核心内容

本报告聚焦2017年全球半导体行业动态及市场表现，分析了主要半导体及fabless企业的营收排名、市场指数涨跌情况以及相对估值水平，同时探讨了行业内的关键事件和风险提示。

主要观点

市场表现：2017年全球半导体市场整体表现强劲，香港、大陆、台湾的电子类市场指数均上涨，其中恒生资讯科技业指数涨幅最大，达到5.96%。
个股涨跌幅：在港股市场，华虹半导体（1347.HK）涨幅显著，达9.65%；而中芯国际（0981.HK）下跌7.84%。台湾市场中，台胜科（3532.TW）涨幅最高，为14.11%，而硅品（2325.TW）小幅下跌，为-0.60%。
相对估值：港股市场中，中芯国际（0981.HK）的PE（TTM）最高，达33.2X；ASM Pacific（0522.HK）最低，为16.2X。台股市场中，环球晶圆（6488.TWO）的PE（TTM）最高，为120.6X；南亚科（2408.TW）最低，为7.9X。
行业数据：根据Gartner数据，2017年全球半导体企业营收增长显著，三星电子首次超越英特尔，成为全球营收最高的半导体公司，销售额增长52.6%达612亿美元。英特尔以577亿美元位列第二，增长6.7%。SK海力士、美光、西部数据等存储器厂商也因价格上涨获得大幅增长。
Fabless企业表现：ICinsights数据显示，2017年全球前十大Fabless企业中，高通以170亿美元营收位居第一，英伟达（第三）和AMD（第六）为增幅最大的两家公司，分别增长44%和23%。英伟达的增长主要得益于人工智能和自动驾驶市场的爆发，而AMD则受益于Ryzen处理器的成功。
行业动态：
- 华虹半导体：获得大基金4亿美元注资，持股18.94%，用于扩大其12英寸晶圆生产线，以提升产能并拓展至65nm工艺，覆盖更广泛的应用领域。
- 中芯国际：以2000万美元出售上海测试中心资产，以整合资源并优化业务结构。
- 联发科：计划于2018年下半年推出高端移动处理器，挑战高通在高端市场的地位。
- 英特尔安全漏洞事件：英特尔处理器被曝出存在“Meltdown”和“Spectre”漏洞，影响广泛，需通过操作系统级修复，可能对性能造成17%-30%的损失，AMD和ARM处理器同样受到影响。

关键信息

2017年全球半导体企业营收排名（单位：百万美元）

排名	公司	2017营收	市场份额(%)	增长率(%)
1	三星电子	61215	14.6	52.6
2	英特尔	57712	13.8	6.7
3	SK海力士	26309	6.3	79
4	美光	23062	5.5	78.1
5	高通	17063	4.1	10.7
6	博通	15490	3.7	17.1
7	德州仪器	13806	3.3	16
8	东芝	12813	3.1	29.2
9	西部数据	9181	2.2	120.2
10	恩智浦	8651	2.1	-7

2017年全球Fabless企业营收排名（单位：百万美元）

排名	公司	总部	2017营收	2016营收	增长率(%)
1	高通	美国	17078	15414	11
2	博通	新加坡	16065	13846	16
3	英伟达	美国	9228	6389	44
4	联发科	台湾	7875	8809	-11
5	苹果	美国	6660	6493	3
6	AMD	美国	5249	4272	23
7	海思	中国大陆	4715	3910	21
8	赛灵思	美国	2475	2311	7
9	Marvell	美国	2390	2407	-1
10	紫光	中国大陆	2050	1880	9