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市场研报总结 - 焦煤焦炭期货周报 2021年6月25日

一、核心内容概览

焦煤市场分析

周度数据

• 期货主力合约收盘价：2045元/吨，较上周上涨90元/吨
• 期货主力合约持仓：184568手，较上周增加2701手
• 前20名净持仓：+12137手，较上周增加2180手
• 现货价格：
  • 河北邯郸主焦煤车板价：2050元/吨，较上周上涨100元/吨
  • 山西柳林主焦煤出厂价：2050元/吨，较上周上涨100元/吨
  • 京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价：2100元/吨，较上周上涨300元/吨
• 基差：5元/吨，较上周上涨10元/吨

多空因素分析

• 利多因素：
  • 建党100周年临近，环保检查趋严，主产地区停、限产煤矿增加
  • 内蒙地区受能耗双控及煤管票管制影响，部分煤矿产能受限
  • 进口蒙煤增量受疫情影响，口岸一度闭关
  • 中澳关系紧张，澳煤进口受限
  • 下游焦化行业利润较好，生产积极性高，对焦煤需求良好
• 利空因素：无明确列出

周度观点与策略

• 市场整体稳中向好，供应持续收紧，优质焦煤供不应求
• 技术面上，JM2109合约震荡上行，MACD指标显示红色动能柱扩大
• 操作建议：在2030元/吨附近短多，止损参考2000元/吨

二、焦炭市场分析

周度数据

• 期货主力合约收盘价：2827元/吨，较上周上涨133.5元/吨
• 期货主力合约持仓：192532手，较上周增加12800手
• 前20名净持仓：+9451手，较上周增加9127手
• 现货价格：
  • 唐山准一级金焦报价：2780元/吨，较上周持平
  • 一级冶金焦天津港报价：2970元/吨，较上周持平
• 基差：-47元/吨，较上周下跌133.5元/吨

多空因素分析

• 利多因素：
  • 部分钢厂已接受焦企焦价上调120元/吨
  • 部分焦化入炉煤煤种结构性差异导致自行限产
  • 焦炭库存处于低位，供需呈紧平衡状态
• 利空因素：
  • 钢材消费进入淡季，焦化需求面临季节性压力

周度观点与策略

• 市场稳中有涨，焦炭供需紧张，库存低位
• 技术面上，J2109合约探低回升，MACD指标显示红色动能柱小幅扩大
• 操作建议：在2820元/吨附近短多，止损参考2780元/吨

三、市场数据与趋势

焦煤市场

• 港口库存：京唐港330万吨（-5万吨），日照港66万吨（+5万吨），连云港25万吨（+5万吨），青岛港70万吨（-3万吨），湛江港15万吨（-3万吨），总库存506万吨（-1万吨）
• 焦钢厂炼焦煤库存：总库存1566.64万吨（-51.62万吨）
• 焦化厂炼焦煤可用天数：15.97天（-0.1天）
• 洗煤厂开工率：70.99%（-0.21%）
• 洗煤厂原煤库存：226.81万吨（-11.79万吨）
• 洗煤厂精煤库存：160.63万吨（+3.95万吨）

焦炭市场

• 港口库存：天津港18.2万吨（+1.2万吨），连云港4.5万吨（+0.2万吨），日照港50万吨（-3万吨），青岛港116万吨（-12万吨），总库存188.7万吨（-13.6万吨）
• 焦钢厂焦炭库存：总库存465.55万吨（-0.88万吨）
• 焦化厂焦炭可用天数：13.73天（+0.24天）
• 焦化厂开工率（按产能）：
  • 100-200万吨产能：77.76%（-1.34%）
  • 小于100万吨产能：50.06%（-1.17%）
  • 大于200万吨产能：80.86%（-1.17%）
• 焦化厂开工率（按地区）：
  • 东北：79.62%（-11.63%）
  • 华北：79.43%（-1.83%）
  • 西北：97.38%（-0.44%）
  • 华中：59.94%（+3.35%）
  • 华东：65.40%（-0.91%）
  • 西南：64.62%（-0.62%）
• 钢厂高炉开工率：79.69%（-0.52%）

四、关键信息汇总

焦煤

• 供应持续收紧，主产地区限产政策影响显著
• 优质焦煤供不应求，价格稳步上涨
• 进口煤受疫情及中澳关系影响，增量受限
• 技术面显示短期走势偏强

焦炭

• 需求受季节性因素影响，库存处于低位
• 部分钢厂接受焦价上调，市场情绪偏强
• 限产政策影响下，焦炭产量恢复缓慢
• 技术面显示短期走势偏强，关注均线支撑

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