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市场数据分析与行业观点总结

核心内容概览

本报告提供了2016年5月11日的市场数据与行业分析，涵盖了国内市场指数、周边市场表现、商品期货走势、外汇情况、行业景气度、公司研究、投资策略及风险提示等多个方面。

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国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
上证综指	2833	0.0	-5.3	-14.1
深证成指	9793	0.0	-6.2	-15.8
创业板指	2054	0.0	-7.4	-17.5
中小板指	6400	0.1	-6.0	-16.9
沪深 300	3069	0.1	-4.5	-11.5
中证 500	5739	-0.1	-6.9	-17.8

整体来看，市场指数普遍下跌，尤其是创业板指和中证500指数跌幅较大。上证综指和深证成指跌幅相对较小。

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行业表现

表现最好的前五行业

行业	指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
食品饮料	6538	1.5	-3.7	0.6
家用电器	4338	1.2	-4.5	-8.3
农林牧渔	3040	0.9	-6.3	-10.3
交通运输	2700	0.8	-3.2	-17.2
国防军工	1365	0.5	-8.8	-22.5

食品饮料、家用电器、农林牧渔、交通运输和国防军工行业表现相对较好，其中食品饮料行业本年涨幅最高，为0.6%。

表现最差的前五行业

行业	指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
综合	2952	-1.2	-12.5	-21.1
有色金属	3216	-1.1	-9.3	-8.5
纺织服装	3272	-1.0	-7.2	-14.1
采掘	3034	-0.7	-10.5	-9.9
电子	2718	-0.6	-6.6	-15.3

综合、有色金属、纺织服装、采掘和电子行业表现较差，其中综合行业本年跌幅最大，为-21.1%。

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周边市场表现

市场	当前指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
恒生指数	20243	0.4	-2.1	-5.1
恒生红筹	3551	-0.5	-3.8	-9.3
日经 225	16565	2.2	-4.2	-10.2
道琼斯	17706	-0.2	-1.0	3.2
标普 500	2059	0.1	-1.1	2.3
纳斯达克	4750	0.3	-1.4	-3.1
德国 DAX	9980	1.1	-1.4	-2.9
法国 CAC	4323	0.5	-2.7	-4.4
富时 100	6115	-0.2	-2.0	0.4

周边市场整体表现分化，道琼斯和标普500指数本年略有上涨，而恒生红筹和富时100指数跌幅较大。

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主要商品期货走势

商品	收盘价	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
NYMX 原油	45	2.51	15.69	20.12
布伦特原油	45	4.15	12.53	20.85
LME 铜	4678	-0.97	-5.47	-0.23
LME 铝	1583	-1.48	1.25	5.43
LME 锌	1850	-0.11	2.66	15.12
LME 镍	8700	-1.14	-0.80	-1.36
LME 锡	17285	-0.84	3.04	18.67
COMEX 黄金	1267	0.06	1.29	19.50
COMEX 白银	17	0.33	10.54	24.01
CBOT 大豆	1080	5.24	20.97	25.03
CBOT 玉米	380	2.91	4.11	6.00
ICE11 号糖	17	0.66	11.05	11.05

原油价格持续上涨，而铜、镍等金属期货表现较弱，黄金和白银涨幅较大。大豆和玉米期货表现强劲，糖类期货波动较小。

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外汇商品表现

外汇	收盘价	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
美元指数	94.2693	0.1	1.3	-4.6
美元-人民币	6.5150	0.0	0.5	-0.3
美元-日元	109.3400	0.8	2.2	-8.5
欧元-美元	1.1369	-0.1	-1.1	5.0
英镑-美元	1.4442	0.2	-0.6	-1.8

美元指数小幅上涨，美元-人民币汇率保持稳定，美元-日元汇率上涨，欧元-美元和英镑-美元汇率下跌。

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行业观点与投资建议

【宏观观点】

• 4月CPI同比2.3%，PPI同比-3.4%，环比0.7%。
• 猪、菜价格分化，年中通胀压力有所缓解。
• 核心通胀走平，显示消费需求偏弱。
• PPI环比创5年新高，但持续性待观察。
• 预计年底通胀或有反复。

【策略观点】

• 结合2015年报和2016年一季报，从盈利、成长和估值三个维度梳理四类公司。
• 第一类：“漂亮50”公司，具备扎实基本面和清晰商业模式。
• 第二类：成长和估值匹配的“高性价比”板块，如造纸和航空机场。
• 第三类：基本面有边际改善的行业，如水泥、白酒、家电、化工。
• 第四类：业绩超预期的股票池，如银行、家用电器、通信等。
• 建议投资者关注基本面和成长性，避免过度追逐高成长个股。

【金融工程观点】

• 兴业期权水晶球择时指数为4分，市场情绪偏空。
• 认沽认购期权隐含波动率价差扩大，显示避险情绪上升。
• 市场成交量缩量，投资者情绪偏谨慎。
• 建议关注1609和1612合约。

【公司研究】

贝因美

• 提前布局注册制，向经销商压货。
• 猴年和二胎因素带动下半年动销改善。
• 产品结构升级，毛利率提升。
• 4阶段儿童牛奶推出，有望开拓新市场。
• 投资建议：可逐步布局，但存在不确定性。

华策影视

• 与赵琦成立VR内容制作公司，VR布局再进一程。
• 赵琦具备强大内容制作能力，公司已有VR综艺节目。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.60、0.73、0.88元。
• 维持“增持”评级。

苏宁环球

• 3-5年内退出房地产，转向医美、大文化、大健康、大金融。
• 与江苏三甲医院合作，计划并购医美渠道。
• 预计2016年营收95.4亿，EPS为0.51元。
• 建议关注其转型进展。

神州长城

• 收购武汉商职医院，加速医疗转型。
• 医院PPP项目落地，未来利润构成将发生变化。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.37、0.52、0.68元。
• 维持“买入”评级。

招商蛇口

• 4月销售表现优异，签约面积和金额分别增长69%和104%。
• 土地储备充足，投资布局核心城市。
• 预计2016-2017年EPS分别为1.09和1.30元。
• 维持“买入”评级。

万科A

• 4月销售面积和金额分别增长80.6%和100.7%，创历史新高。
• 销售均价稳定，体现公司土地投资策略的正确性。
• 预计2016-2018年EPS分别为1.90、2.20、2.48元。
• 维持“买入”评级。

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新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
300512	中亚股份	3375.00	-
002798	帝王洁具	2160.00	-
603339	四方冷链	5170.00	10.19
603959	百利科技	5600.00	6.03
603779	威龙股份	5020.00	4.61
002796	世嘉科技	-	12.95

部分新股信息不完整，但已有部分公司公布发行价和发行数量。

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投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避，基于行业指数相对上证综指/深证成指的表现。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持，基于公司相对大盘的涨幅。

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风险提示

• 宏观层面：通胀可能年底反复，政策风险。
• 行业层面：部分行业竞争加剧、政策变动。
• 公司层面：业绩不及预期、并购整合风险、市场情绪变化。

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总结

本报告综合分析了2016年5月11日的市场走势、行业表现、商品期货及外汇情况，并提供了多个行业和公司的投资建议。总体来看，市场情绪偏空，但部分行业和公司仍具备投资价值。建议投资者关注基本面改善、成长性与估值匹配的板块，以及具备转型潜力的公司。同时，需警惕政策变动、市场波动及行业竞争带来的风险。