20241202-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

报告摘要

大越期货沪镍&不锈钢早报&日评摘要

核心观点

市场综合分析显示，基本面、基差、库存及盘面因素交织，镍市场短期呈现震荡，中长期需关注新能源需求回暖与国内供应变化的互动；不锈钢市场则主要面临成本支撑与需求不确定性的影响。建议短线关注区间操作，中长线关注供需边际变化。

📊 重点分析因素与观点

基本情况概述：
- 镍：上周镍价震荡偏强，下游逢低采购为主，海外电积镍交仓增多缓解国内供应压力。金九银十新能源汽车数据表现较好提供支撑。若海外交仓量大，则成本支撑增强，震荡为主；若交仓减少，则可能下探成本线。
- 不锈钢： 现货报价持平，基差良好。镍矿受菲律宾雨季激化影响，挺价运行；镍铁降价，成本线下移。不锈钢库存回落明显，环比有较大降幅，显示下游去库力度较强，但对需求预期仍偏谨慎。
镍基差与基差支撑：
- 沪镍： 上一交易日基差为 2765（偏多信号）。
- 不锈钢： 上一交易日平均基差为 8825（偏多信号）。基差良好显示非期货交割部分的升水优势，对不锈钢价格形成支撑。
库存影响评估：
- 镍： LME 库存稳定（159966吨），上期所仓单小幅减少（-78吨，偏空信号）。
- 不锈钢： 全国不锈钢库存周环比大幅下降339万吨，尤其300系库存下降较多（下降237万吨），表明成品材流通环节去库，但下游需求端尚待确认观望。上期所仓单小幅下降。
盘面与主力持仓：
- 沪镍近况价格收于20日均线下方（偏空信号），主力持仓呈净空头且空头增仓（偏空信号）。
- 不锈钢价格走势弱于镍，价格收于20日均线下方且20日均线向下（偏空信号），主力持仓数据未提及，暂缺乏双边确认方向。