20151031-东兴证券-计算机行业周报_计算机行业抓紧主升行情_14页_665kb

报告摘要

2015年10月26日至30日期间，计算机行业整体上涨1.93%，但涨幅收窄，个股表现分化严重。随着近两个月的持续上涨，部分中小盘个股累计涨幅较大，但市场整体已进入震荡阶段。行业策略指出，未来行情将更多地依赖题材概念性炒作，市场情绪趋于谨慎。

市场走势分化：行业整体上涨，但个股涨跌明显分化，小市值个股估值偏高，大市值个股估值偏低。
行业策略调整：市场整体估值修复空间基本消化，未来行情将由单边上升转为震荡，建议关注大市值低估值公司。
成交量影响：市场整体成交量有限，导致个股表现与市值呈现负相关性。
投资组合表现：上周投资组合收益率为-0.46%，跑输行业指数2.39个点，组合保持不变，仍由数字政通（40%）、银信科技（40%）、绿盟科技（20%）构成。

携程与去哪儿联姻：携程与百度完成股权置换交易，百度将持有携程约24.5%的股份，携程将持有去哪儿约45%的股份，双方市值合计超150亿美元。
混合云合作进展：世纪互联与紫光股份合作，基于微软技术推出混合云解决方案，双方在微软Ignite China大会上展示合作成果。
阿里云增长强劲：阿里云在2015年第三季度营收增长128%，成为全球增速最快的云计算服务商。
汽车电商发展趋势：《汽车电子商务蓝皮书》指出，电动化、智能化、互联网化是未来汽车发展的三大趋势，C2B模式有望推动行业发展。
共享经济平台融资：任务兔获得七海资本数百万美元Pre-A轮融资，用于人才建设和城市扩张。
电商创业基金设立：山西设立电商创业基金，支持省内电商青年创业，推动电子商务发展。
行业资质与合作：
- 中科曙光子公司获得信息系统集成及服务一级资质证书。
- 东方国信取得信息系统及集成服务壹级资质证书。
- 中科曙光与VMware公司签署非约束性备忘录，拟在中国设立合资企业，开发中国市场解决方案。

数字政通：中标四川省智慧兴文城乡公共信息平台建设运营PPP项目，推动智慧城市建设。
银信科技：发布2015年第三季度报告，系统集成和IT基础设施服务收入增长显著，但毛利率偏低。
浪潮信息：发布第三季度报告，显示服务器销售增长，应收账款显著上升。
东华软件：营业外收入大幅增长，但营业外支出也同步上升，受处罚金影响。
绿盟科技：存在明显的季节性销售特征，收入集中在第四季度，可能造成前三个季度的季节性亏损。
其他公司动态：
- 卫宁软件：收入和成本均大幅增长，股权激励和收购子公司影响显著。
- 卫士通：货币资金和短期借款变化较大，主要受业务备货和还款影响。
- 南天信息：获得政府补助资金，收入增长显著，但投资收益下降。
- 启明星辰：应收票据和预付账款显著上升，显示业务拓展和项目启动。
- 中科曙光：与VMware合作，计划设立中外合资企业。

行业评级：当前对计算机行业维持“看好”或“维持”评级。
重点跟踪公司：
- 浪潮信息、同有科技、东方通、神州信息、高伟达、长亮科技、安硕信息、恒生电子、信雅达、中科金财、银之杰、银信科技、光环新网、蓝鼎控股、鹏博士、迪威视讯等公司均被“强推”。
估值逻辑：大市值公司估值偏低，业绩稳定性好，建议关注其投资价值。

分析师：林阳，中国社科院金融专业硕士，计算机行业首席研究员，研究所上海团队负责人。
联系人：
- 杨洋：南京邮电大学计算机专业本科，纽约大学计算机科学专业硕士，曾任职华为技术有限公司上海研究所。
- 张胜：浙江大学计算机专业学士，爱丁堡大学金融数学专业硕士，曾任职杭州JTang中间件实验室。