20230913-华创证券-龙芯中科-688047.SH-2023年半年报点评_边际改善_公司开启转型进入开放市场_5页_1mb

龙芯中科2023上半年业绩点评

上半年营收同比下降1143%，但Q2单季营收同比转正，达190亿元，增长1424%。

解决方案业务大幅增长，贡献157亿元营收，同比增长8539%，是业绩改善的主要驱动因素。

上半年研发投入268亿元，同比增长6557%，研发人员数量增至620人，占总数67.61%。

公司推出3A6000处理器，较上代CPU性能提升60%以上，进一步增强产品竞争力。

公司五年转型战略取得进展，产品结构优化，开始进入开放市场。

预计2023-2025年营收增速分别为479%/516%/497%，归母净利润增速分别为1323%/1642%/575%，维持“强推”评级。

主要风险包括市场开拓不及预期、竞争加剧、客户集中度较高。