> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年航空运输行业分析总结 ## 核心内容概述 2026年航空运输行业在国内外经济环境、政策调控、成本压力及竞争格局等因素的共同作用下，整体运行平稳，但面临诸多挑战与机遇。行业呈现“三强为主、地方为辅”的竞争格局，国际航线恢复较快，但国际货运受地缘政治与贸易壁垒影响，增长放缓。航空公司在应对成本压力方面采取了燃油附加费上调等措施，同时积极布局中长期运力提升与智能化转型。 --- ## 主要观点 ### 1. 行业发展趋势 - **国内客运市场**：稳步增长，2025年国内航线旅客周转量占76.32%，同比增长4.7%，国际航线旅客周转量同比增长22.1%，超过2019年同期水平。 - **国内货运市场**：受跨境电商、高端制造及生鲜医药出口增长推动，货邮周转量同比增长16.7%，增速有所放缓。 - **国际货运市场**：受贸易摩擦与地缘冲突影响，增长承压，但整体仍保持正增长。 - **盈利能力**：2025年航空公司营业收入同比增长5.2%，但收入水平下降，呈现“量增价减”趋势。多数上市航空公司实现扭亏为盈，但国航和东航尚未扭亏。 ### 2. 行业政策导向 - **航权配置优化**：2025年1月《国际客运航权市场准入和配置规则》发布，优化资源配置效率，引导企业聚焦国际枢纽和主基地建设。 - **“空中丝绸之路”建设**：国家发改委、民航局联合发布《空中丝绸之路建设发展报告》，推进与共建国家在基础设施、制造维修等领域的合作。 - **航空运输网络服务体系建设**：推动“干支通、全网联”模式，提升中转便利化服务水平。 - **智能化转型**：《关于推动“人工智能+民航”高质量发展的事实意见》提出以安全可控、需求导向为原则，推动人工智能在民航各环节的深度应用。 - **航旅融合**：《民航与文旅融合发展行动方案》发布，推动民航与文旅产业协同发展，提升旅游出行服务与适老化保障。 ### 3. 成本与汇率影响 - **航油成本**：2025年航油价格低位波动，2026年3月因中东局势紧张，价格快速上涨，航空公司成本压力加大，燃油附加费同步上调。 - **汇率波动**：2025年起美元兑人民币汇率持续走贬，航空公司外币支出减少，带来汇兑收益，有助于提升盈利能力。 ### 4. 竞争格局 - **“三强为主、地方为辅”**：三大航（国航、东航、南航）在资本、航线网络、政策支持等方面占据主导地位，地方性航空公司则深耕区域市场。 - **民营航空公司**：凭借低成本运营与灵活机制，部分公司实现盈利，但规模较小的公司仍面临经营压力。 - **高铁分流**：高铁对800公里以下短途市场形成显著分流，航空公司将通过优化航线结构、空铁联运等方式应对。 --- ## 关键信息 ### 1. 旅客周转量 | 年份 | 国内航线 (亿人公里) | 国际航线 (亿人公里) | 同比增速 (%) | |------|---------------------|---------------------|--------------| | 2019 | 8500.00 | 3500.00 | 10.00 | | 2020 | 6000.00 | 500.00 | -45.00 | | 2021 | 6500.00 | 100.00 | 15.00 | | 2022 | 3800.00 | 50.00 | -35.00 | | 2023 | 9000.00 | 1200.00 | 175.00 | | 2024 | 10200.00 | 2500.00 | 25.00 | | 2025 | 10700.00 | 3500.00 | 15.00 | ### 2. 货邮周转量 | 年份 | 国内航线 (亿吨公里) | 国际航线 (亿吨公里) | 同比增速 (%) | |------|---------------------|---------------------|--------------| | 2019 | 80.00 | 140.00 | 1.00 | | 2020 | 70.00 | 130.00 | -6.00 | | 2021 | 75.00 | 180.00 | 16.00 | | 2022 | 55.00 | 135.00 | -3.00 | | 2023 | 75.00 | 185.00 | 14.00 | | 2024 | 85.00 | 235.00 | 24.00 | | 2025 | 90.00 | 285.00 | 17.00 | ### 3. 航空公司收入情况 | 年份 | 营业收入 (亿元) | 收入水平 (元/吨公里) | |------|-----------------|----------------------| | 2019 | 6500.00 | 4.8 | | 2020 | 3800.00 | 4.3 | | 2021 | 4300.00 | 4.7 | | 2022 | 3400.00 | 5.1 | | 2023 | 6800.00 | 5.3 | | 2024 | 7700.00 | 4.9 | | 2025 | 7900.00 | 4.7 | ### 4. 航油与原油价格走势 | 日期 | 航空煤油出厂价 (元/吨) | 原油现货价 (美元/桶) | |------------|------------------------|----------------------| | 2025.01 | 6000.00 | 80.00 | | 2025.03 | 5800.00 | 70.00 | | 2025.05 | 5300.00 | 60.00 | | 2025.12 | 5600.00 | 75.00 | | 2026.04 | 11500.00 | 123.35 | --- ## 行业关注点 1. **航油价格波动**：2026年3月起，中东局势紧张导致航油价格快速上涨，航空公司成本承压，燃油附加费上调可能抑制客运需求。 2. **人民币汇率变化**：美元兑人民币汇率走贬，有助于减轻航空公司外币支出负担，提升盈利水平。 3. **高铁分流影响**：高铁对800公里以下短途运输市场形成显著分流，航空公司将通过优化航线结构、空铁联运等方式应对。 4. **突发性事件**：地缘政治冲突、关税政策调整等对航空货运需求及成本管控产生不利影响。 --- ## 未来发展展望 - **短期**：政策引导下，航空公司将减少恶性竞争，推动航旅融合，提升运营效率。 - **中期**：国际航线恢复、人工智能应用、可持续航空燃料（SAF）强制采购等将影响行业成本结构与发展方向。 - **长期**：中国经济增长韧性较强，内需扩大将为航空运输行业提供长期支撑，行业具有广阔的发展前景。 --- ## 相关研究与联系方式 - **相关研究**：联合资信提供2023年、2024年、2025年航空运输行业回顾及展望报告。 - **联系人**：投资人服务热线：010-85172818-8088，邮箱：investorservice@lhratings.com --- ## 免责声明 本报告著作权归联合资信评估股份有限公司所有，未经授权不得翻版、复制和发布。报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。