20260519-联合资信评估-2026年航空运输行业分析（2026年5月）_10页_1mb

2026年航空运输行业分析总结

核心内容概述

2026年航空运输行业在国内外经济环境、政策调控、成本压力及竞争格局等因素的共同作用下，整体运行平稳，但面临诸多挑战与机遇。行业呈现“三强为主、地方为辅”的竞争格局，国际航线恢复较快，但国际货运受地缘政治与贸易壁垒影响，增长放缓。航空公司在应对成本压力方面采取了燃油附加费上调等措施，同时积极布局中长期运力提升与智能化转型。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 国内客运市场：稳步增长，2025年国内航线旅客周转量占76.32%，同比增长4.7%，国际航线旅客周转量同比增长22.1%，超过2019年同期水平。
• 国内货运市场：受跨境电商、高端制造及生鲜医药出口增长推动，货邮周转量同比增长16.7%，增速有所放缓。
• 国际货运市场：受贸易摩擦与地缘冲突影响，增长承压，但整体仍保持正增长。
• 盈利能力：2025年航空公司营业收入同比增长5.2%，但收入水平下降，呈现“量增价减”趋势。多数上市航空公司实现扭亏为盈，但国航和东航尚未扭亏。

2. 行业政策导向

• 航权配置优化：2025年1月《国际客运航权市场准入和配置规则》发布，优化资源配置效率，引导企业聚焦国际枢纽和主基地建设。
• “空中丝绸之路”建设：国家发改委、民航局联合发布《空中丝绸之路建设发展报告》，推进与共建国家在基础设施、制造维修等领域的合作。
• 航空运输网络服务体系建设：推动“干支通、全网联”模式，提升中转便利化服务水平。
• 智能化转型：《关于推动“人工智能+民航”高质量发展的事实意见》提出以安全可控、需求导向为原则，推动人工智能在民航各环节的深度应用。
• 航旅融合：《民航与文旅融合发展行动方案》发布，推动民航与文旅产业协同发展，提升旅游出行服务与适老化保障。

3. 成本与汇率影响

• 航油成本：2025年航油价格低位波动，2026年3月因中东局势紧张，价格快速上涨，航空公司成本压力加大，燃油附加费同步上调。
• 汇率波动：2025年起美元兑人民币汇率持续走贬，航空公司外币支出减少，带来汇兑收益，有助于提升盈利能力。

4. 竞争格局

• “三强为主、地方为辅”：三大航（国航、东航、南航）在资本、航线网络、政策支持等方面占据主导地位，地方性航空公司则深耕区域市场。
• 民营航空公司：凭借低成本运营与灵活机制，部分公司实现盈利，但规模较小的公司仍面临经营压力。
• 高铁分流：高铁对800公里以下短途市场形成显著分流，航空公司将通过优化航线结构、空铁联运等方式应对。

关键信息

1. 旅客周转量

2. 货邮周转量

3. 航空公司收入情况

4. 航油与原油价格走势

行业关注点

1. 航油价格波动：2026年3月起，中东局势紧张导致航油价格快速上涨，航空公司成本承压，燃油附加费上调可能抑制客运需求。
2. 人民币汇率变化：美元兑人民币汇率走贬，有助于减轻航空公司外币支出负担，提升盈利水平。
3. 高铁分流影响：高铁对800公里以下短途运输市场形成显著分流，航空公司将通过优化航线结构、空铁联运等方式应对。
4. 突发性事件：地缘政治冲突、关税政策调整等对航空货运需求及成本管控产生不利影响。

未来发展展望

• 短期：政策引导下，航空公司将减少恶性竞争，推动航旅融合，提升运营效率。
• 中期：国际航线恢复、人工智能应用、可持续航空燃料（SAF）强制采购等将影响行业成本结构与发展方向。
• 长期：中国经济增长韧性较强，内需扩大将为航空运输行业提供长期支撑，行业具有广阔的发展前景。

相关研究与联系方式

• 相关研究：联合资信提供2023年、2024年、2025年航空运输行业回顾及展望报告。
• 联系人：投资人服务热线：010-85172818-8088，邮箱：investorservice@lhratings.com

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