20231126-华泰期货-工业硅周报_北方产能陆续复产_工业硅价格低位震荡_9页_544kb

期货市场行情
11月24日当周，工业硅期货价格弱势震荡。主力合约2401收盘价为14200元/吨，周下跌65元/吨，成交69894手，持仓量123868手。421品级工业硅期货贴水情况显著，现货贴水710元，仓单注册情况较好，已注册仓单折合实物194320吨。

现货市场分析
现货价格持稳，出货意愿不强，因生产成本倒挂实际成交偏差。西南地区陆续减产，北方地区复产，库存高企。短期内受成本支撑，价格维持震荡企稳或小幅反弹预期。

生产与消费情况
生产方面：成本端变动较小，云南限电间接增支；产量方面，开炉量减少6座，当前总开工炉数407台，开工率5.58%。
消费方面：有机硅、多晶硅和铝合金消费受限，需求偏淡。多晶硅新增产能投产或拉动需求，但目前价格偏弱。

库存情况
整体库存高企，截止11月24日含注册仓单合计在372-3507万吨不等。期货交割库及各地港口库存均有增长。

价格预期
短期维持震荡，或存在一定反弹可能，中长期看多晶硅产能扩张带来的需求提振。需重点关注西南地区产量变化、北方产能投放及有机硅需求动向。

风险提示
各地区停复产、原料价格波动、有机硅企业减产和仓单注销进度对工业硅价格构成影响。