20231112-华泰期货-工业硅周报_工业硅价格偏弱震荡_川滇地区陆续减产_9页_553kb

工业硅市场总结

行情状态

1. 期货市场：11月10日当周，工业硅期货主力合约2401偏弱震荡，收盘价14,090元/吨，周环比降80元。持仓70,689手。
2. 现货市场：现货价格中小幅下跌，11月10日报价参考华东通氧553升水710元，421牌号计算后贴水490元，整体成交一般。

核心驱动因素

1. 供应端：

   • 西南地区进入枯水期减产，北方地区缓慢复产，部分交割库库存释放缓解市场流通偏紧。
   • 当地开启注销较多，推动现货流通量增加。

2. 需求端：

   • 多晶硅新增产能利好，但下游硅片环节采购谨慎；有机硅与铝合金需求偏弱。

3. 成本与库存：

   • 生产成本因昆明木炭价格上涨及四川枯水期电价上行而抬升；注册仓单36,779张，折实货183,895吨，港口库存合计113万吨。

短期判断

现货与期货均偏弱运行，库存压力叠加下游谨慎，预计短期维持震荡格局。

中长期展望

多晶硅产能释放或拉动需求，仓单注销若缓解则可能反弹。需关注西南复产、进口木炭价格及下游需求变化。

报告特征

• 分析师：5人
• 数据来源：SMM、百川盈孚、华泰期货
• 重点关注：西南电价变动、航运限电与供需互补性变化。