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爱建证券晨会纪要总结（2018年8月8日）

核心内容概述

2018年8月8日晨会纪要聚焦于国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场，分析了当前市场走势、政策动向及行业发展趋势。整体市场情绪有所修复，但投资者仍需保持谨慎，关注政策与市场环境的不确定性。

国内市场分析

市场表现

• 市场反弹：周二沪深两市震荡上行，股指在接近前期低点时出现反弹，午后继续上行，整体呈现普涨格局。
• 涨幅情况：各主要指数涨幅接近3%，市场人气有所活跃。
• 成交量：两市成交量接近3200亿，较前日有所放大。

政策影响

• 养老金入市：首批14只养老基金获批，显示出管理层稳定市场的意图，成为市场情绪修复的重要因素。
• 短期影响：养老金入市为长期战略行为，短期消息驱动的反弹不宜过度乐观，市场仍面临国内外环境的不确定性。

技术面与策略

• 技术面分析：反弹虽强，但市场仍处于弱势，需时间修复，成交金额较少，市场谨慎情绪未减。
• 投资建议：维持以安全为先、仓位控制为主的策略，关注符合养老金投资风格、具有估值优势的品种。

行业动态与点评

挖掘机销量创历史新高

• 销量数据：7月挖掘机销量达11123台，同比增长45.3%。
• 行业前景：随着基建投资加速和出口向好，全年销量有望突破18万台，行业盈利逐步提升。

跨境电商综试区获批

• 政策动态：国务院批准第三批22个城市设立跨境电商综试区。
• 行业机遇：跨境物流相关公司如嘉友国际、华贸物流有望受益。

铁路投资回升

• 投资规模：2018年铁路固定资产投资额或将重返8000亿元，同比增长显著。
• 细分领域：铁路机车车辆投资增长，全年有望达1200亿元，成为行业增长主力。

宏观经济动态

1. 外汇储备：7月外汇储备为31179.5亿美元，连续两个月增长，黄金储备保持不变。
2. 流动性问题：央行指出，流动性注入后受供需制约，信用扩张受限，需关注流动性向实体经济传导。
3. 服务贸易：1-6月服务进出口总额同比增长8.5%，服务贸易逆差收窄，为首次出现。
4. 全球化观点：经济参考报强调，自由贸易有助于促进经济增长，保护主义将加剧外部失衡。
5. 地方隐性债务监管：某省会城市要求统计隐性债务，PPP项目监管加强，政府付费类项目将减少。

国际市场分析

美国

• 对伊朗制裁：特朗普宣布对伊朗实施最严厉制裁，8月7日起重启非能源领域制裁，11月5日恢复能源领域制裁。
• 市场影响：制裁可能对全球能源和金融市场产生连锁反应。

德国

• 投资监管加强：德国政府将加强对非欧盟企业对德投资的监管，防止技术和专利外流，保护关键基础设施。

巴西

• 利率维持：巴西央行维持基准利率在6.5%，通胀前景温和，但新兴市场风险仍高。

国际股指与大宗商品

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