20180808-西南证券-晨会聚焦_11页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结（2018年08月08日）

核心内容概述

本报告聚焦于2018年8月8日的市场动态、行业与公司信息、融资融券数据、新股发行动态以及限售股解禁情况，旨在为投资者提供市场策略、行业分析及公司基本面信息，帮助其把握市场趋势与投资机会。

市场与策略

市场动态

市场表现：市场在大幅下跌后出现超跌反弹，多个行业普涨，建筑装饰、家电、采掘、建筑材料、化工位列涨幅榜前五。
外储变化：中国7月份外汇储备增加至31179.46亿美元，环比增加58.17亿美元，增幅为0.19%。按SDR计算，外储连续四个月增加。
人民币汇率：人民币指数7月份下跌3.17%，对美元、欧元、日元分别贬值3.03%、3.91%、2.38%。
美元指数：7月份微涨0.02%，此前6月份上涨0.56%。

市场策略

利好信息刺激：市场反弹主要受利好信息影响，包括养老目标基金获批、积极财政政策或使基建加码、贸易战阶段性缓和。
行业关注点：建议关注化工、建材等具备较强增长潜力的行业，以及自主可控、进口替代等题材。

行业与公司分析

当代明诚（600136）

事件：与爱奇艺成立合资公司“北京新爱体育传媒科技有限公司”，增强体育视频平台竞争力。
合作优势：新英体育拥有丰富的体育版权资源，爱奇艺具备强大的媒体平台基础，二者合作形成更全面的版权矩阵。
增资情况：引入珠海和谐安朗投资企业（有限合伙）增资3亿元，增强公司体育业务实力。
盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为0.50元、0.70元、0.88元，维持“买入”评级。
风险提示：体育政策变化、业务整合不及预期、赛事版权获取不及预期、融资成本上行。

小天鹅A（000418）

事件：发布半年报，2018年上半年营收120.57亿元，同比增长14.1%，净利润9亿元，同比增长23.3%。
业绩驱动：均价提升带动营收增长，产品升级为主要驱动力。
出口情况：受贸易摩擦影响，出口增速回落，但公司通过与东芝合作，积极拓展海外市场。
盈利能力：毛/净利率分别为26.6% / 8.3%，较上年同期提升1pp / 0.5pp。
盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为2.93元、3.58元、4.34元，给予20倍估值，目标价58.6元，维持“买入”评级。
风险提示：汇率波动、原材料价格波动。

云铝股份（000807）

事件：发布2018年半年报，上半年营收104.85亿元，同比增长3.70%，净利润0.48亿元，同比下降67.52%。
Q2业绩好转：Q2单季度实现1.5亿元归母净利润，同比增长414.08%，主要受益于电解铝价格反弹和原材料价格下降。
产能释放：多个重点项目在建，预计2018年底前形成电解铝产能210万吨/年、阳极炭素90万吨/年、铝合金及铝加工产能超过100万吨/年。
盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为0.18元、0.24元、0.27元，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：电解铝价格波动、原材料价格波动、重点项目进度不及预期。

恒瑞医药（600276）

事件：子公司上海恒瑞获批生产吸入用地氟烷，进一步丰富麻醉产品线。
市场前景：地氟烷在全球竞争格局良好，国内及美国市场无仿制药上市，竞争格局单一，对公司有利。
产品组合：地氟烷与七氟烷形成完整的吸入麻醉组合，预计2018年销售额可达20亿元。
盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为1.06元、1.41元、1.84元，对应PE为59倍、44倍、34倍，维持“买入”评级。
风险提示：肿瘤药集中采购降价、药品研发进度不达预期。

药明康德（603259）

事件：发布限制性股票激励方案，拟向1528名员工定向发行885.7万股A股普通股股票。
激励效果：通过激励计划吸引和留住人才，促进公司长远发展。
业绩目标：2018-2020年公司收入增速分别为15%、30%、45%，对应营收目标分别为89.4亿、101亿、112.7亿元。
盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为1.46元、1.92元、2.47元，对应PE为49倍、37倍、29倍，维持“买入”评级。
风险提示：汇率波动、行业竞争加剧、CRO行业增速不及预期。

融资融券交易数据

沪深两融余额：截至2018年8月8日，沪深两融余额为8,806.35亿元。
具体数据：
- 2018-08-06：沪深两融余额8,806.35亿元，融资余额8,736.99亿元，融券余额69.36亿元。
- 2018-08-03：沪深两融余额8,834.01亿元，融资余额8,764.70亿元，融券余额69.31亿元。
- 2018-08-02：沪深两融余额8,877.93亿元，融资余额8,806.80亿元，融券余额71.13亿元。
- 2018-08-01：沪深两融余额8,902.11亿元，融资余额8,827.37亿元，融券余额74.74亿元。

新股发行动态

主要新股：
- 康辰药业（603590）：8月14日网上申购。
- 新兴装备（002933）：8月15日网上申购。
- 汇得科技（603192）：8月16日网上申购，发行价19.6元。
- 中铝国际（601068）：8月21日网上申购，发行价3.45元。

本周限售股解禁明细

解禁日期：8月6日至8月12日。
主要解禁公司：
- *ST百特：8月6日，解禁数量42,296.57万股，占流通A股比例131.04%。
- 智动力：8月6日，解禁数量2,374.50万股，占流通A股比例75.86%。
- 深圳新星：8月7日，解禁数量3,612.17万股，占流通A股比例90.30%。
- 南卫股份：8月7日，解禁数量3,090.75万股，占流通A股比例95.10%。
- 澄天伟业：8月9日，解禁数量204.00万股，占流通A股比例12.00%。
- 勘设股份：8月9日，解禁数量5,428.31万股，占流通A股比例174.89%。
- 捷成股份：8月10日，解禁数量31,200.98万股，占流通A股比例14.64%。
- 海立股份：8月12日，解禁数量12,157.05万股，占流通A股比例26.40%。

投资评级说明

公司评级：
- 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
- 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
- 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
- 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
行业评级：
- 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

本报告由西南证券股份有限公司发布，具有合法证券投资咨询业务资格。
报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
报告版权为西南证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

西南证券研究发展中心联系方式

上海

地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼
邮编：200120

北京

地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦B座16楼
邮编：100033

重庆

地址：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼
邮编：400023

深圳

地址：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼
邮编：518040

机构销售团队

上海：
- 蒋诗烽：地区销售总监，电话：021-68415309，手机：18621310081，邮箱：jsf@swsc.com.cn
- 黄丽娟：机构销售，电话：021-68411030，手机：15900516330，邮箱：hlj@swsc.com.cn
- 邵亚杰：机构销售，电话：02168416206，手机：15067116612，邮箱：syj@swsc.com.cn
- 张方毅：机构销售，电话：021-68413959，手机：15821376156，邮箱：zfyi@swsc.com.cn
- 汪文沁：机构销售，电话：021-68415380，手机：15201796002，邮箱：wwq@swsc.com.cn
- 王慧芳：机构销售，电话：021-68415861，手机：17321300873，邮箱：whf@swsc.com.cn
北京：
- 路剑：机构销售，电话：010-57758566，手机：18500869149，邮箱：lujian@swsc.com.cn
- 陈乔楚：机构销售，电话：18610030717，手机：18610030717，邮箱：cqc@swsc.com.cn
- 刘致莹：机构销售，电话：010-57758619，手机：17710335169，邮箱：liuzy@swsc.com.cn
- 贾乔真：机构销售，电话：18911542702，手机：18911542702，邮箱：jqz@swsc.com.cn
广深：
- 张婷：地区销售总监，电话：0755-26673231，手机：13530267171，邮箱：zhangt@swsc.com.cn
- 王湘杰：机构销售，电话：0755-26671517，手机：13480920685，邮箱：wxj@swsc.com.cn
- 余燕伶：机构销售，电话：0755-26820395，手机：13510223581，邮箱：yyl@swsc.com.cn
- 陈霄（广州）：机构销售，电话：15521010968，手机：15521010968，邮箱：chenxiao@swsc.com.cn