20220912-宝城期货-动力煤周报_基本面依然强势_动力煤价格偏强运行_9页_656kb

动力煤市场分析总结

核心内容

本周动力煤市场呈现偏强运行态势，主要受国内需求旺盛和国际能源紧张形势影响。国内方面，南方高温持续，居民用电需求未明显下降，非电行业逐步复苏，带动煤炭需求。国际方面，俄罗斯切断对欧盟天然气输送，引发欧洲能源供应担忧，预计今冬明春若出现寒冬，国际煤炭价格可能再次冲高，对国内煤价形成支撑。不过，非电行业终端需求疲弱，未来电厂煤炭日耗回落可能带来价格压力。

主要观点

• 需求端支撑强劲：南方高温持续，电厂煤炭日耗反弹，非电行业逐步复苏，整体煤炭需求旺盛。
• 政策端影响明显：煤矿事故频发，国家加强安全监管，尤其在二十大前，煤矿生产可能受限，影响供应。
• 国际能源紧张：俄罗斯切断天然气输送，欧洲能源供应担忧加剧，国际市场煤炭价格可能上涨，对国内煤价形成支撑。
• 短期偏强，长期承压：当前市场利多因素较多，支撑动力煤价格，但非电需求疲弱，未来价格压力或将显现。

关键信息

市场表现

• 秦皇岛港报价：截至9月9日，山西产动力煤5500大卡平仓价报收1345元/吨，较9月2日上涨50元/吨。
• 期货合约：郑煤2301合约报收1070元/吨，较9月5日结算价下调83.6元/吨。
• 期现价差：截至9月7日，郑煤2301合约较秦皇岛港5500大卡动力末煤报价偏低260元/吨。

基本面情况

• 山西朔州：采取“一稳四快”措施，加快煤矿产能释放，全年目标产量16627万吨，新增产能730万吨/年。
• 瓦日铁路：9月5日至24日进行集中修施工，提升线路设施质量，保障煤炭运输效率。
• 黑龙江保供：强调煤炭保供工作，确保冬季供暖用煤安全，多渠道开拓煤源。

市场数据

• 环渤海动力煤指数：截至9月7日报收734元/吨，环比上涨1元/吨。
• 全国煤炭交易中心综合价格指数：截至9月7日为770元/吨。
• CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格指数：截至9月7日为786元/吨。
• 中国沿海电煤采购价格综合指数：截至9月7日为870元/吨。
• 港口库存：截至9月7日，秦皇岛港煤炭库存为451万吨，环比增加15万吨。
• 锚地船舶数量：截至9月7日，锚地船舶数量为30艘。
• 电厂煤炭日耗：截至9月5日，沿海八省电厂日耗煤量为208.9万吨。
• 国际煤价：截至8月26日，纽卡斯尔动力煤现货价为451.5美元/吨。
• 航运运价：中国沿海煤炭运价综合指数截至9月9日为781.44点，较9月2日上涨9.57点；BDI运价指数截至9月8日为1178点，较9月2日上涨92点。

后市展望

• 短期支撑：高温、非电行业复苏、政策收紧、国际能源紧张等多重因素支撑动力煤价格。
• 长期压力：非电行业终端需求疲弱，未来电厂煤炭日耗回落，可能对煤价形成下行压力。

总结

当前动力煤市场在多重利多因素下表现强势，短期价格偏强运行。然而，非电行业需求疲弱和电厂煤炭日耗回落将成为未来价格承压的关键因素。国际能源紧张局势也对国内煤炭市场形成一定支撑，但需关注实际需求变化及政策影响。整体来看，市场短期内仍有支撑，但长期走势需进一步观察供需变化及政策动向。