20241209-华安证券-电力设备行业周报_特斯拉发布机器人进展_光伏供给侧政策交易钝化_16页_874kb

光伏行业：市场交易转向落地关注

随着供给侧政策陆续落地，市场对政策变动的敏感度开始减弱，反而更加关注硅料、硅片、电池片、组件等环节涨价的实际影响。板块在4周期内在经历价格下跌后进入底部区间，预计2025年供需状况改善将带来拐点。重点推荐“能穿越周期”的头部企业，如通威股份。短期可关注电池片、硅片、硅料的相关投资机会，包括钧达股份、阿特斯、林洋能源等。限产政策和前硅料企业减产可能释放积极信号。

风电行业：海风项目超预期，推动板块情绪回升

2024年前10月国内风电装机同比增长，尤其今年海上风电装机呈现加速趋势，叠加如苍南海上风电二期扩建等项目开工提振市场预期。建议关注低估值破净标的如明阳智能、金风科技，以及受益于海风产业链发展的景气标的，如大金重工、东方电缆等。

储能市场：招标持续高活跃，迎来快速发展期

11月份储能装机招标保持旺盛，各细分市场集中发力。国内保障并网、独立储能项目拉动装机量增长，与此同时海外市场也呈现复苏态势。大储市场开发正迎来风口期，建议重点关注PCS、变压器、逆变器等受益环节，布局优质头部企业。

低空经济：多个地方政府政策加码，布局全面提速

四川天府新区、杭州、济源等多地加速推进低空经济建设，出台税收减免、产品补贴等支持措施。政策鼓励低空物流配送、高新制造、场景应用等环节发展，打造通用机场网络，建议关注具备低空飞行器或虚拟电厂管理能力的科技企业。

氢能领域：政策频出，多地布局绿氢经济链

内蒙古阿拉善盟、广州等地密集释放氢能投资政策，规划产能大幅提升，绿氢项目示范加快落地，氢能应用进入窗口期。建议布局制氢、储运、加氢站设备及燃料电池企业。

电网设备：新型经营主体政策推进，产业链机会翻涌

国家能源局发布《支持新型经营主体创新发展意见》，鼓励虚拟电厂、分布式电源建设，板块在稳增长推动下具景气度回升趋势，可考虑关注具备虚拟电厂管理能力或平台的公司。

电动车竞争格局：聚焦“油电共生”格局与高端品牌建设

中国车企转向PHEV出口应对欧盟新规，在欧洲市场加速布局高端品牌，与华为、万事达卡等企业深度合作，助推高端智能车领域发展。“软硬融合”助锂电制造升级，建议配置盈利稳定的相关环节，如电池关键材料、结构件等。

机器人板块：特斯拉进展牛，Tier1供应链走向机会

特斯拉机器人部门发布Optimus最新样机视频，升级优异性能，有望在2025年启动量产。建议重点关注Tier1供应及具备核心功能（如丝杠、减速器、无框力矩电机）的机器人/自动化厂商。