20220719-国信证券-基金投资价值分析_进击的小巨人—富国中证1000ETF投资价值分析_17页_5mb

基金投资价值分析总结

核心内容

• 中证1000指数：由全部A股中剔除中证800成分股后，选取规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300、中证500等指数形成互补，代表中小盘股的集合。
• 富国中证1000ETF（159629）：富国基金发行的ETF产品，跟踪中证1000指数，拟任基金经理为金泽宇，2022年7月22日开始认购，截至7月26日结束。
• 专精特新“小巨人”企业：工信部已发布三批共计4922家公司，其中391家为上市公司，中证1000指数成分股占比最高，达76只。

主要观点

• 政策利好：北交所设立和“专精特新”政策推动，提升了中小盘股的关注度和市场表现，尤其对中证1000指数成分股影响显著。
• 衍生品助力：中证1000股指期货和期权将于2022年7月22日挂牌交易，有助于提升小盘股活跃度、丰富量化策略、促进价格发现功能。
• 大小盘轮动：在A股和美股市场均存在大小盘轮动现象，且具有周期性。经济复苏和资金面宽松时，中小盘股表现更优。
• 当前配置时机：当前经济上行、资金面宽松，宏观环境对中小盘股较为友好，是配置中小盘股的有利时机。

关键信息

中证1000指数投资价值

• 行业分布：集中度弱、全面性强，涵盖周期、科技、消费等板块，其中周期板块占比最高（44.61%），科技（33.12%），消费（18.42%）。
• 个股分布：权重分散，前十大重仓股累计权重仅占30%左右，但不乏明星企业，如江特电机、星源材质等。
• 基本面情况：成长性较强，分析师一致预期2022年每股盈利为0.56，同比增长54.26%，归母净利润预期为5837.18亿元，同比增长62.04%。
• 估值情况：当前市净率（PB）为2.60倍，处于历史34.26%分位点；市盈率（PETTM）为29.67倍，处于历史11.39%分位点，估值相对低位，具备较好的安全边际。
• 长期收益率：中证1000指数自基日以来年化收益率为12.06%，高于沪深300（8.93%）、中证500（11.39%）和上证50（7.45%）等主要宽基指数。

富国中证1000ETF投资价值

• 产品介绍：以跟踪中证1000指数为目标，属于被动指数型基金，投资组合中标的指数成分股占比不低于90%。
• 基金管理人：富国基金在指数及量化投资领域经验丰富，拥有多个ETF产品，累计规模达276亿元。
• 基金经理：金泽宇先生，具备丰富的量化投资经验，曾任职于富国基金量化投资部。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境变化可能导致指数表现波动。
• 模型失效风险：ETF跟踪指数的模型可能因市场变化而失效。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开数据和分析师判断，不保证其最新性和准确性。
• 投资者应自行评估并承担投资风险。

附录

• 分析师信息：

  • 张欣慰，电话：021-60933159，邮箱：zhangxinwei1@guosen.com.cn
  • 张宇，电话：021-60875169，邮箱：zhangyu15@quosen.com.cn

• 相关研究报告：

  • 《金融工程专题研究-传承精华，守正创新——华泰柏瑞中证中药ETF投资价值分析》—2022-07-17
  • 《金融工程专题研究-双碳政策产业齐发力，新旧能源共振——富国中证上海环交所碳中和ETF投资价值分析》
  • 《金融工程专题研究-全球碳中和背景下的中国机遇——南方中证上海环交所碳中和ETF投资价值分析》—2022-07-03
  • 《金融工程专题研究-政策持续推进，景气产业前景广阔——华夏中证内地低碳经济主题ETF投资价值分析》——2022-06-28
  • 《金融工程专题研究-FOF创新新征程——国泰行业轮动一年封闭投资价值分析》 —2022-06-24

• 重要声明：

  • 本报告由国信证券股份有限公司制作，未经书面许可，不得使用、复制或传播。
  • 报告内容不构成对任何个人的投资建议。
  • 投资者应自行承担使用报告带来的风险。

• 证券投资咨询业务说明：

  • 国信证券具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
  • 证券投资咨询包括提供分析、预测、建议等有偿服务。

• 国信证券经济研究所联系方式：

  • 深圳：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编：518046
  • 上海：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编：200135
  • 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032