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报告总结：股指期货早班车

一、金融工具数据

股指期货合约数据（9月20日）

IC系列：

• IC2409：现价4483，涨跌幅-0.76%，基差-317，昨结算4840.55
• IC2410：现价4454.74，涨跌幅-0.42%，基差1684，昨结算4464.47
• IC2412：现价4438.64，涨跌幅-0.23%，基差-754，昨结算4451.45
• IC2503：现价4386.46，涨跌幅-0.14%，基差2307，昨结算4347.39
• IC500：现价4498.96，涨跌幅-0.49%，结算价445470

IF系列：

• IF2409：现价31850，跌幅-0.13%，结算价4418
• IF2410：现价31936，无涨跌幅数据
• IF2412：现价31818，涨停-5.22%
• IF2503：现价31724，统计-0.08%

IH系列：

• IH2409：现价22216，跌幅-0.12%
• IH2410：现价22280，涨幅0.73%
• IH2412：现价22245，跌幅-0.97%
• IH2503：现价22286，回调-0.30%

IM系列：

• IM2409：现价4448，跌幅-0.83%
• IM2410：现价4422，跌幅-0.56%
• IM2412：现价4372，跌幅-0.51%
• IM2503：现价4250，跌幅-0.49%
• IM1000：现价4464，跌幅-0.40%

二、市场表现

9月20日A股主要股指表现：

• 上证指数：收涨0.03%，报27368.1点
• 深证成指：收跌0.15%，报8075.14点
• 创业板指：收跌0.64%，报15366点
• 科创50：收跌0.48%，报6483.6点

市场交投数据：

• 当日成交额5768亿，较前日减少526亿
• 板块方面：软件服务（+158%）、房地产（+154%）、有色（+138%）领涨
  船舶（-583%）、日用化工（-245%）、水务（-163%）领跌
• 强弱排序：IF> IH >IC >IM

三、市场环境分析

• 公开市场操作：央行开展5719亿元7天期逆回购，中标利率1.70%，净投放3357亿元
• 基差状况：IM合约贴水扩至4076点，IC、IF、IH合约基差分别为2359、745和526点
• 结构性变化：大小盘分化明显，受9月合约到期影响，有对冲盘移仓10月合约可能

四、交易策略建议

• 短期：成交活跃度有所回落，在人民币升值背景下考虑低位布局
• 中长期：沪深300指数处于历史估值低位，具备配置价值

五、风险提示

• 地缘政治风险对资产配置的影响值得关注

六、免责声明

本报告由招商期货有限公司编制，观点仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。