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计算机行业周报总结（20210110）

核心内容概述

本周计算机行业周报聚焦于智能驾驶、智能网联、人工智能及服务器行业的发展趋势与投资机会，指出当前市场环境下，人工智能和智能网联行业具备较强的增长潜力，值得重点推荐。同时，全球服务器行业已出现拐点，但国内仍需时间跟进。

主要观点

1. 智能驾驶与智能座舱加速发展

• 自动驾驶：蔚来ET7搭载33个高性能感知硬件，通过ADAM超算平台（4颗NVIDIA DRIVE Orin芯片）实现NAD全栈计算，具备强大的算力和冗余备份能力，推动自动驾驶技术快速进化。
• 智能座舱：蔚来采用第三代高通骁龙汽车数字座舱平台和5G平台，高通在通信领域的先发优势将助力汽车OTA技术发展。
• 商业模式：自动驾驶技术开始向订阅模式转型，如蔚来NAD订阅收费680元/月，提升用户尝试意愿。

2. 智能网联行业重点推荐

• 行业趋势：汽车软件部分将成为车企投入重点，未来收入占比有望提升，商业模式也将向订阅式发展。
• 芯片性能：现有芯片在手机、PC市场已有成熟应用，具备快速支撑汽车智能化的能力。
• 投资机会：围绕英伟达和高通在汽车产业链延伸的公司，若能及时切入，具备放量潜力和商业模式升级空间。

3. 人工智能成为2021年重点落地行业

• 行业成熟度：与2017年人工智能热潮不同，当前AI技术已在多个领域实现产业化落地，具有广泛影响力和规模收入。
• AI安防：头部企业如海康威视在AI创新业务上成长性突出，供应链切换完成，具备独立上市条件，阶段性估值仍有优势。
• AI教育：科大讯飞在校内教育产品上表现突出，凭借垂直落地能力和大量考试数据，形成较强壁垒，受到教育部门和学校客户认可。

4. 全球服务器行业拐点已现，国内仍需时间

• 全球复苏：信骅11-12月数据显示，全球服务器行业在二线云计算厂商采购推动下呈现回暖趋势。
• 国内市场：虽然变化不大，但去库存已持续一段时间，预计国内上游拐点将很快来临。

5. 当前板块投资机会积极

• 估值优势：计算机板块估值性价比良好，具备投资价值。
• 行业前景：智能驾驶、AI、智能网联等领域发展潜力大，建议积极布局。

关键信息

推荐个股与板块

• 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份
• 金融科技：长亮科技、同花顺、恒生电子
• 互联网医疗：万达信息、创业慧康、卫宁健康
• 智能网联：中科创达、德赛西威
• 信息安全：奇安信、深信服、安恒信息、南洋股份、美亚柏科
• 云计算：金山办公、广联达、浪潮信息、宝信软件等

风险提示

• 计算机板块年报和一季报增速波动较大；
• 当前市场风格向头部集中，阶段性关注度存在不确定性。

团队介绍

分析师团队

• 组长、首席分析师：王文龙
  香港城市大学金融与精算数学硕士，6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券，2015-2017年团队获新财富第6、第4、第3名，2019年获金麒麟新锐分析师称号。

• 高级分析师：孟灿
  中南财经政法大学投资学硕士，3年一级市场TMT投资经验，近3年二级市场计算机行业研究经验，2020年加入华创证券研究所。

• 高级分析师：张璋
  爱荷华州立大学硕士，2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验，曾任职于广发证券和浙商基金，2020年加入华创证券研究所。

• 助理研究员：邓怡
  厦门大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。

投资评级说明

行业投资评级：

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%；
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

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