20210817-山西证券-每日点评第120期_不必过分担忧上个月经济数据走弱影响_3页_609kb

2021年8月17日市场策略总结

核心内容

2021年8月17日，A股主要指数均出现下跌，其中创业板指跌幅最大，达2.34%。市场整体成交量维持高位，北向资金净流入，显示外资对A股的持续关注。从行业指数来看，休闲服务、食品饮料、医药生物等板块跌幅居前，表明市场情绪偏弱，部分消费类行业承压。

主要观点

• 市场回顾：今日指数收跌，但成交量保持高位，北向资金流入，显示市场并未完全失去信心。
• 经济数据走弱：7月社零、工业增加值及固定资产投资数据均出现下滑，显示经济复苏动能不足。
• 策略建议：不必过分担忧上个月经济数据走弱，认为经济尚未出现过热迹象，周期性衰退不会发生。消费恢复缓慢是逐步触底的表现，A股基本面未出现转变，短期大幅调整概率不大。
• 板块关注：建议投资者关注科技消费题材，同时谨慎关注医药、家电及保险板块，认为其具备长期增长逻辑和估值优势。

关键信息

主要指数表现

行业指数表现

策略建议

• 长期趋势：看好科技消费题材，认为A股长期走势仍具潜力。
• 短期策略：建议投资者关注低估值板块，如医药、家电和保险，认为这些板块具备估值修复和增长潜力。
• 多因子策略表现：截至8月16日，山西证券多因子策略1.0累计收益为18.32%，相对沪深300收益为28.4%。

风险提示

• 宏观经济风险：经济数据不及预期可能影响市场表现。
• 政策风险：相关政策扶持力度不足可能带来负面影响。
• 国际关系风险：中美外交关系恶化可能对市场产生冲击。
• 市场波动风险：短期波动率较高，需关注大宗商品价格上涨带来的监管风险及通胀对美联储货币政策的影响。

分析师信息

• 策略分析师：麻文宇 CFA
  执业登记编码：S0760516070001
  电话：010-83496336
  邮箱：mawenyu@sxzq.com

• 策略研究助理：翟子超 FRM CFA
  电话：13681033618
  邮箱：zhaizichao@sxzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对市场表现强于20%以上
  • 增持：相对市场表现强于5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间
  • 减持：相对市场表现弱于5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场整体表现基本持平
  • 看淡：行业弱于市场整体表现

免责声明

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