20240821-西南证券-诺力股份-603611.SH-大车战略效果初显_系统集成业务资源整合顺利_5页_1mb

报告摘要

诺力股份2024年中报总结

一、核心业绩

经营亮点：
- 2024年上半年营收347亿元，同比增长36%；归母净利润24亿元，同比增长83%。
- 二季度营收同比增长36%，环比下降18%；二季度归母净利润13亿元，同比增长62%，环比增长82%。
- 费用管控良好，期间费用率同比下降11个百分点至132%，其中财务费用因汇率波动显著下降。
- 大车战略成效初显： 大车销量持续增长，电动化率由31%升至38%，带动公司业绩稳健增长。
- 行业电动化趋势推动销量结构，一、二、三类叉车销量同比分别增长190%、226%、256%。
利润质量：
- 毛利率微降0.6个百分点至21.8%，主要因产品结构变动和二类车收入占比提升。
- 净利率显著提升0.2个百分点至6.8%，显示盈利能力增强。
- 经营现金流净额改善明显，达1.9亿元。

二、战略布局

大车战略深化：
- 抓住电动化机遇，积极扩展大车产能，并优化产品研发和营销体系。
- 北美、欧洲海外业务需求旺盛，带动出口增长。
智能物流整合：
- 中鼎集成升级： 强化技术与业务结构调整，计划建设物流装备基地。
- 法国子公司 SAVOGAYE： 积极开拓新市场，扩大产能，提升协同效应。