20190929-国联证券-电子行业研究简报：华为VR_GLASS发布，点燃VR行业应用_9页_624kb

报告摘要

华为在2019年度旗舰新品发布盛典上正式发布了VRGlass新品，该产品在轻量化、分辨率和像素密度方面具有显著优势，为VR行业的发展带来了新的动力。同时，本周电子行业整体表现不佳，电子（申万）指数下跌6.64%，多个子板块均出现下跌趋势。

华为VRGlass发布：华为VRGlass机身厚度为26.6mm，仅为传统VR设备的30%，重量166克，单眼分辨率为1600×1600，像素密度达1058PPI，售价为2999元。其采用了3段式折叠光路、5像素高精度校准、100级无尘组装环境、70道镜筒装备工序和6层精密光学镀膜等先进技术。
5G推动VR应用发展：随着5G网络建设的推进，VR应用有望在更多领域得到推广。VRGlass轻量化和便捷的特性，使其具备承载移动VR终端功能的潜力。
行业动态：9月国内多家晶圆厂投产，设备国产化率有所提升，部分设备国产化率已达87%。小米也在本周发布了5G新品小米99Pro5G和MIXAlpha，搭载了7nm工艺处理器和先进的散热技术，支持多种快充方式，跑分表现优异。
投资建议：当前电子行业估值为TTM市盈率35.26倍，相对全部A股（非金融）溢价比为1.77。建议关注VR产业链企业，如歌尔股份、水晶光电、苏大维格，以及与智能手机无线充电和散热相关的产业链企业。
风险提示：包括电子产品渗透率不及预期、价格跌幅较大、市场系统性风险等。

晶圆厂投产：聚能晶源、华虹无锡、粤芯、长鑫存储、杭州中欣等多家晶圆厂宣布投产，国产半导体设备在新一轮采购中有望扩大市场份额，建议关注大族激光、北方华创。
小米新品发布：小米99Pro5G和MIXAlpha发布，搭载7nm处理器、L型VC液冷散热、支持多种快充方式，跑分表现突出，建议关注无线充电和散热产业链企业。