20191215-天风证券-传媒一周观点：上周精准提示热点扩散，本周重点关注19日华为VR_Glass上市_27页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业周报重点分析了A股、美股及港股传媒板块的走势，并对行业动态、重点个股表现及未来关注点进行了总结。整体来看，板块表现分化，部分个股因政策利好和内容边际改善而上涨，而一些公司则因负面事件或市场情绪而下跌。

市场走势回顾

A股

• 传媒板块指数上涨 1.56%
• 板块涨幅前三：
  • 慈文传媒：+27.31%
  • 当代明诚：+13.79%
  • 宝通科技：+11.89%
• 板块跌幅前三：
  • 视觉中国：-22.89%
  • 壹网壹创：-5.71%
  • 奥飞娱乐：-5.18%

美股

• 纳斯达克中国科技股指数上涨 3.10%
• 涨幅前三：
  • 优信：+16.87%
  • 诺亚财富：+12.27%
  • 灿谷：+13.45%
• 跌幅前三：
  • 虎牙：-9.26%
  • 趣店：-8.32%
  • 腾讯音乐：-8.20%

港股

• 恒生中国企业指数上涨 4.14%
• 涨幅前三：
  • 猫眼娱乐：+19.01%
  • 小米集团-W：+11.35%
  • 众安在线：+8.66%
• 跌幅前三：
  • 创梦天地：-6.15%
  • 汇付天下：-4.70%
  • 映客：-3.70%

主要观点

1. 板块共振行情：

   • 传媒板块整体表现优于大盘，受益于中美外部环境改善及硬科技与内容娱乐的共振。
   • 游戏行业出现政策性利好，北京提出建设国际网络游戏之都，云游戏和VRAR领域受到关注。

2. 个股表现：

   • 慈文传媒领涨，表现突出。
   • 游戏龙头如完美、三七、游族、世纪华通等均有亮眼表现。
   • 影视内容板块中，头部平台及制片公司如芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞等表现积极。
   • 国企改革及融媒体趋势下，人民网、新华网、中视传媒等受到关注。

3. 重点关注事项：

   • 华为VR Glass将于12月19日上市，关注其合作方如恒信东方。
   • 电影行业Q4高增长为大概率事件，春节档阵容较强，可择机布局。
   • 云游戏和出海领域继续关注顺网、凯撒、宝通等公司。

关键信息

重点个股动态

• 慈文传媒：股东转让股份，公司股价上涨。
• 当代明诚：实施非公开发行，置换收购交易对价。
• 宝通科技：实际控制人质押股份延期。
• 视觉中国：股东股份被质押，股价下跌。
• 吉比特：回购注销部分限制性股票。
• 游族网络：股东减持股份，持股比例下降。
• 平治信息：大股东追加锁定期，不减持。
• 华策影视：副总裁减持股份，属减持计划内。
• 中视传媒：承包央视农业农村频道广告资源。
• 星辉娱乐：面临侵权诉讼，涉及《烈焰龙城》游戏。
• 昆仑万维：回购注销部分限制性股票。
• 恺英网络：股东减持股份，拟变更审计机构。
• 浙数文化：非公开发行限售股解禁。
• 每日互动：应收账款风险高，拟设立投资基金。
• 暴风集团：业务陷入停顿，股票面临暂停上市风险。
• 光线传媒：参股公司当虹科技科创板上市。
• 华媒控股：发行超短期融资券。
• 华数传媒：参股公司当虹科技上市，持股比例为3.35%。
• 中文在线：拟出售上海晨之科100%股权。
• 东方明珠：转让盖娅互娱股份，获得1亿元收入。

未来关注点

• 华为VR Glass上市（12月19日）：VR内容产业链如恒信东方值得关注。
• 游戏行业：关注完美《新笑傲江湖》、三七新游、游族《少三2》及世纪华通与腾讯合作。
• 影视行业：关注头部平台及制片公司，如芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞。
• 电影行业：受益于Q4票房增速改善，关注元旦档和春节档。
• 国企改革：人民网、新华网、中视传媒等融媒体企业。
• 出版行业：防御性强，关注凤凰传媒、中信出版、新经典、中国出版、中南传媒。

风险提示

• 外部经济政治环境风险
• 行业增速减缓
• 文化内容监管趋严
• 商誉减值风险

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

作者信息

• 文浩：分析师，SAC执业证书编号：S1110516050002，邮箱：wenhao@tfzq.com
• 冯翠婷：分析师，SAC执业证书编号：S1110517090001，邮箱：fengcuiting@tfzq.com
• 张爽：分析师，SAC执业证书编号：S1110517070004，邮箱：zhangshuang@tfzq.com