20210523-中国银河-电子行业周报_硬件_生态持续升级_VR设备有望加速渗透_24页_2mb

电子行业周报总结（2021年05月23日）

核心内容

2021年5月17日至25日期间，电子行业表现出较强的景气度，主要受5G终端和汽车电动化需求的推动。电子行业整体市盈率提升，市场表现良好，电子板块涨幅居前。VR设备的快速发展和市场渗透成为重要趋势，5G技术的普及为VR设备提供了强有力的支持，包括大带宽、低时延和海量连接等特性，使VR设备在用户体验上显著提升。此外，液晶面板价格持续上涨，主要受益于数字化需求的增强和大型赛事如东京奥运会的预期。

主要观点

• 面板价格持续上涨：据WitsView数据，5月下旬电视、笔电和显示器面板价格继续上升，其中笔电和显示器涨幅较大，主要受益于远程办公和学习需求的增加。大尺寸电视面板需求有望因东京奥运会而提升，预计LCD涨价行情将持续至2021Q3，LCD制造商盈利水平将维持高位。
• VR设备加速渗透：5G技术为VR发展奠定基础，商用VR设备密集发布，行业进入爆发前期。据IDC预测，2024年我国商用VR市场规模将达921.8亿元，年复合增长率（CAGR）为30.5%。预计到2025年，VR活跃用户将突破4,500万，消费类VR设备数量有望增加至4,500万台。
• 行业配置建议：建议关注VR产业链中的核心企业如歌尔股份、京东方A，以及汽车电子领域中的华阳集团、福晶科技、舜宇光学科技等。同时，消费电子方面推荐立讯精密，半导体领域推荐中芯国际、华虹半导体、闻泰科技等。

关键信息

市场行情回顾

• 本周创业板指上涨2.62%，上证综指下跌0.11%，电子行业指数上涨1.38%。
• 电子行业在28个一级子行业中涨跌幅排名第7。
• 二级板块中，电子系统组装和光学元件涨幅居前，分别为4.21%和3.51%。
• 本周电子行业涨幅和跌幅居前的公司包括伊戈尔、英飞特、华峰测控等，跌幅居前的公司包括丹邦科技、联建光电等。

公司重要公告

• 立讯精密：股价上涨3.53%，市盈率32.11倍，市值2,437.78亿元。
• 韦尔股份：股价上涨4.44%，市盈率74.69倍，市值2,466.10亿元。
• 闻泰科技：股价微涨0.12%，市盈率42.96倍，市值1,044.62亿元。
• 其他公司如联创电子、长阳科技等发布股份增减持公告。

行业动态

• 半导体行业：高通发布骁龙778G 5G处理器，采用6nm工艺制造，性价比更高；台积电提高MCU产量60%；日本政府计划增加支出以促进半导体和电动汽车电池本地生产。
• 消费电子：小度科技发布旋转智能屏T10，小米计划建设年产1000万台超高端智能手机的工厂，华为推出多款智慧生活新品。
• VR与AR：苹果和微软在AR、游戏等领域的竞争再度升温，全球多家科技公司推出VR设备并拓展软件生态。

估值情况

• 国内估值：电子行业市盈率38.86倍，高于全部A股的17.03倍，显示其较高的增长潜力。
• 国际对比：中国大陆电子板块市盈率高于美国、中国台湾和韩国市场，主要由于国内厂商增长更快。
• 重点公司分析：立讯精密、韦尔股份、闻泰科技、京东方A、TCL科技等公司表现出较高的盈利能力和估值水平。

风险提示

• 液晶面板涨价不及预期。
• VR商用化进度不及预期。

行业配置建议

• VR设备：关注京东方A、歌尔股份、TCL科技等。
• 汽车电子：关注华阳集团、福晶科技、舜宇光学科技、联创电子、欧菲光、韦尔股份等。
• 消费电子：关注立讯精密、蓝思科技、领益智造等。
• 半导体：关注闻泰科技、华润微、韦尔股份、兆易创新、澜起科技、中微公司、北方华创等。
• 面板：关注京东方A、TCL科技、三利谱等。
• PCB：关注鹏鼎控股、东山精密、生益科技等。
• LED：关注三安光电、利亚德等。
• 机器视觉：关注海康威视等。

一级市场风向

• 上周9起重点融资案例中，半导体企业芯耀辉获得超5亿人民币融资，成为重点关注对象。
• 其他融资企业包括泰矽微、明瞻传感、墨奇科技等，涉及半导体、消费电子、机器人、人工智能等领域。

高频数据跟踪

• 消费电子：2021年一季度全球手机出货量同比增长24%，创2015年以来最高增长。三星、苹果、小米等厂商出货量显著增长。
• 半导体：费城半导体指数上涨3.30%，存储价格方面，DRAM和NAND价格小幅下降，但预计2021H1部分存储价格仍将维持高位。
• 面板：电视和笔电用液晶面板价格持续上涨，大尺寸面板价格环比上涨7.4%，中尺寸面板价格涨幅提升。

总结

2021年5月电子行业表现出强劲的增长动力，主要受5G和数字化转型推动。VR设备加速渗透，市场预期良好。面板价格上涨持续，受益于需求增长和供应链紧张。建议关注VR、汽车电子、消费电子、半导体、面板、PCB、LED及机器视觉等领域的龙头企业，如立讯精密、韦尔股份、京东方A、TCL科技、华阳集团、福晶科技、舜宇光学科技、闻泰科技等。同时，注意相关风险，如面板涨价不及预期和VR商用化不及预期。