20220705-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_981kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍与不锈钢市场的近期走势及影响因素，涵盖全球与国内库存状况、新能源行业动态、价格走势、库存变化、原材料价格及成本、市场观点与策略建议等内容。

主要观点

1. 库存状况

• 全球与国内库存仍处于低位，表明市场供应紧张，对价格有一定支撑作用。
• 不锈钢库存持续回落，但需求仍不及预期，产业链整体呈现减产趋势。
• 镍矿库存预期增加，但下游企业亏损，对矿山压价，导致矿山缺乏让利空间。

2. 需求与供应

• 新能源行业数据良好，预计全年产销可达550万辆，可能继续推动新能源下乡，带动镍需求。
• 高冰镍与中间品增量，镍豆需求被替代，新能源产业链对镍板采购减少。
• 镍铁产量小幅下降，但进口量创新高，对镍板在不锈钢产业链中的需求产生压制作用。
• 国内精炼镍进口增加，国内产量恢复，导致供应相对充足。

3. 价格走势

• 沪镍主力期货价格：7月4日为166,540元/吨，7月1日为164,490元/吨，上涨2,050元/吨。
• 伦镍电价格：7月4日为22,850美元/吨，7月1日为21,790美元/吨，上涨1,060美元/吨。
• 不锈钢主力期货价格：7月4日为16,340元/吨，7月1日为16,375元/吨，下跌35元/吨。
• 现货价格：
  • 电解镍：7月4日181,500元/吨，7月1日182,450元/吨，下跌950元/吨。
  • 冷轧304不锈钢：7月4日18,450元/吨，7月1日18,500元/吨，下跌50元/吨。

4. 库存数据

• 上期所镍库存：截至7月1日为1,950吨，期货库存为862吨，较前一周期分别减少71吨和35吨。
• 伦镍库存：7月4日为66,624吨，7月1日为66,498吨，增加126吨。
• 不锈钢仓单：7月4日为10,188吨，7月1日为10,678吨，减少490吨。
• 无锡不锈钢库存：7月1日为49.55万吨，佛山库存为15.98万吨。

关键信息

原材料价格与成本

• 镍矿价格：
  • 红土镍矿（Ni1.5%）：CIF价格为82美元/湿吨。
  • 红土镍矿（Ni0.9%）：CIF价格为37美元/湿吨。
  • 海运费（菲律宾-连云港）：23.5美元/吨。
  • 海运费（菲律宾-天津港）：24.5美元/吨。
• 高镍铁成本：18,422.55元/吨。
• 低镍铁成本：23,206.79元/吨。
• 按LME收盘价折算的国内镍价：177,984元/吨。

行业动态

• 新能源行业：数据良好，预计全年产销达550万辆，可能继续刺激需求。
• 不锈钢行业：库存继续回落，但需求仍不及预期，需进一步观察市场变化。
• 镍市场：供需格局偏弱，价格受多空博弈影响。

个人观点与策略建议

镍市场观点

• 上周因英国制裁诺镍总裁，市场情绪一度高涨，但价格迅速回落。
• 供应端国内产量恢复，进口增加，供应相对充足。
• 需求端不锈钢产业链减产，新能源产业链抛售镍豆，整体需求疲软。
• 策略建议：空头逐步获利了结，短线操作建议在162,000-180,000元/吨区间高抛低吸。

不锈钢市场观点

• 不锈钢库存继续回落，但需求仍不及预期，市场观望情绪浓厚。
• 原料价格下降带动不锈钢价格下行。
• 策略建议：关注需求变化，以观望为主，短线主力合约遇下跌可少量试多，快进快出。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据。投资者应谨慎参考，自行承担风险。

图表与数据

• 沪镍基差：7月4日为149,60元/吨。
• 电解镍库存分类：见图。
• 不锈钢仓单数量：见图。
• 300冷轧库存：见图。
• 镍铁成本与价格：见图。