20240315-东亚期货-L周报_18页_1mb

总结报告

供给分析

本周聚乙烯产量回落，部分装置因成本升高检修，导致供应减少。利润方面，油制、煤制和甲醇制聚乙烯利润均有下降，供给端收紧压力显现。

需求分析

下游行业开工率有所上涨，需求逐步恢复。农膜需求旺季已至，订单跟进情况尚可，但整体改善预期较低。需求端支撑维持，但需关注新订单情况。

库存状况

社会库存保持高位，移动速度快于前期。上游工厂库存压力较大，但下游企业采买相对谨慎。库存分布显示市场份额转移，短期供应过剩风险依然存在。

成本动态

原料端原油和乙烯价格高位运行，提供成本支撑。成本端乙烯回落，导致利润空间缩小，影响整体市场报价。

价格与利润展望

本周价格高位震荡，前期原油强势拉动短期上涨。利润水平压缩，市场报价承压。中期看，若库存持续下降，供需边际改善将推涨动力增强，但短期上涨空间受限。

基差与价差

基差和月差波动较大，反映了现货与期货市场的价差变化。进口利润扩大的同时，价差走势不稳定，需结合库存和需求动态调整策略。

综合观点

短期市场维持高位震荡，周四前后波动预计为主，周五原油强势可能带动塑料拉涨。长期需监控库存和需求变化，若库存去库加速，将反转上涨趋势。总体风险在于供需不确定性和当前高价压力。