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中兴禁购解除，板块有望走出底部

核心内容

本周通信行业整体表现略强于市场，通信指数上涨0.19个百分点，位列申万一级行业涨幅第12名。行业内的子板块表现分化，通信运营下跌1.32%，而通信设备上涨0.41%。部分个股表现亮眼，如意华股份、德生科技、路畅科技等涨幅居前，而科创新源、大富科技等则跌幅较大。

主要观点

• 中兴事件缓解：美国商务部与中兴公司达成新和解协议，中兴将支付10亿美元罚款并准备4亿美元交由第三方保管，从而解除禁购令。该事件对通信板块的悲观预期有所缓解，板块有望走出底部。
• 5G发展不受影响：中兴禁购事件不会影响中国5G的进展，5G投资将按照既定规划逐步展开。
• 行业政策支持：工信部发布《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》，提出推动30万家以上工业企业上云、构建工业互联网标识解析体系等目标，为行业注入发展动力。
• 技术与应用进展：阿里云推出ET农业大脑，结合AI技术提升农业效率；腾讯建设国内首个特高等级数据中心，推动云计算发展；爱立信与移动合作完成新一代数据中心系统测试。
• 投资组合推荐：本周重点推荐光迅科技、光环新网、宜通世纪、高新兴、亨通光电，各占投资组合20%权重。

关键信息

行业数据概览

• 行业股票家数：125家
• 行业市值：13154.57亿元
• 流通市值：6,182.69亿元
• 行业平均市盈率：69.40
• 市场平均市盈率：17.76

本周行业热点

• 中美和解：美国商务部与中兴达成和解，解除禁购令，提振行业信心。
• 工业互联网：工信部发布行动计划，推动企业上云、工业APP发展、标识解析体系构建及安全保障体系。
• 物联网布局：阿里云发布ET农业大脑，推动农业智能化；阿里天猫设立IoT团队，联合多家企业推出物联网电器。
• 5G技术进展：联发科公布M70基带芯片计划，2019年将支持5GNR，参与5G标准制定。
• IPv6发展趋势：刘东指出IPv6将推动全球数字化产业变革，未来用户规模和流量将指数增长。

重点公司动态

• 中兴：解除禁购令，为行业带来积极影响。
• 华为：助力西班牙Orange部署200G骨干网，展现技术实力。
• 信维通信：投资8000万成立信维微纳光学，拓展微纳光学芯片市场。
• 中国联通：与16家虚拟运营商签署商用合同，推动虚拟运营商发展。
• 中国移动：全网安全管理中心一期工程中标，提升网络安全能力。

行业投资策略

• 推荐组合：光迅科技、光环新网、宜通世纪、高新兴、亨通光电，各占20%权重。
• 风险提示：运营商投资不及预期、市场风险。

风险提示

1. 运营商投资不及预期
2. 市场整体波动风险

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：公司股价相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：公司股价相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：公司股价相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：行业指数相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：行业指数相对弱于市场基准指数收益率5%以上

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，擅长宏观经济与周期性行业分析，重点关注新材料及精细化工领域。

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