20241104-国泰期货-铅_供需双弱_震荡运行_2页_1mb

铅(SPBIZ15) 报告总结

品种: 费城证交所铂集团(SPXC)
走势预测: 短线看反弹，中长期趋势偏弱
基本面:

• 成交量: 预警 较高，显示市场交投活跃
• 持仓量: 有轻微上升，不排除机构或散户谨慎介入可能
• 指数成分:铂为主，铂金市场供需变化仍会明显传导至铂银板块

事件影响分析

1月22日，美联储超预期上调利率，市场原本预期较为宽松，引发利空，该信息面积极作用清晰：

• 美联储加息预期升温，GLD未被套牢，部分资金可能选择金银避险，但远离掉整体杠杆
• 中小银行因监管压力主动缩表，可能抑制短期对贵金属的杠杆抄底意愿
• 最新通胀数据温和，利好短线金银技术性反弹，但经济深层压力仍大，COMEX贵金属,尤其是铂金可能会在宽松预期断裂时快速转跌

技术面与仓位压力

铂银板块SXR거래报告显示，短期看涨信号偏弱，中长期承压明显：

• SXR/USD短期跌幅较大，且两市相差近19.5%，套利通道犹在
• 欧洲铂金再次测试780一线支撑，表明下方支撑较强
• CME日线周期内出现M2底部支撑K线，暗示多头后劲不足，可能倾向于震荡下行

综合观点

考虑到美联储超预期激进加息引发资金回流风险资产，Global X系列ETF中部分铂金基金或将出现仓位回调。前期已在高位参与铂金的投资者，建议警惕追高；中长期则可关注低估值高质量标的在美联储降息周期及经济企稳背景下的修复机会。

请注意：此分析源自外部报告，不构成投资建议，投资者需结合自身风险承受能力独立决策。金银市场波动剧烈，请谨慎操作。