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新三板工业互联网与TMT产业投资报告总结

核心内容

2018年6月7日，工信部发布《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》和《工业互联网专项工作组2018年工作计划》，标志着工业互联网进入加速落地阶段。该行动计划明确了到2020年底初步建成工业互联网基础设施和产业体系的目标，包括构建标识解析体系、推动企业上云、培育工业APP等。

中国工业互联网市场规模在2017年约为5700亿元，预计到2020年将达万亿级。2018年全球人工智能市场规模达1.2万亿美元，预计到2030年将增长至15.7万亿美元，显示出巨大增长潜力。

主要观点

1. 政策加码，推动行业发展

• 工信部连续发布多项政策文件，推动工业互联网发展。
• 2015年《中国制造2025》提出建设制造强国的“三步走”计划。
• 2017年国务院提出将工业云联网列为重点发展对象。
• 2018年2月设立工业互联网专项工作组，5月出台《工业云联网APP培育工程实施方案》。

2. 市场前景广阔，增长空间巨大

• 工业互联网作为全球最大市场，拥有“后发先至”的潜力。
• 预计2017-2019年产业规模年均增长18%，2020年有望突破万亿元。
• 人工智能市场预计未来十年将增长超10万亿美元，2018年中国AI投资超580亿元。

3. 行业痛点仍然存在

• 工业数据面临清洗、频率不一、异构性、容量不一、跨学科关系复杂等挑战。
• 关键基础能力、生态构建能力和保障支撑能力不足。
• 渗透率低、缺乏标准、安全问题和人才短缺仍是行业主要问题。

4. 多方玩家入局，竞争激烈

• 制造业翘楚（如海尔、航天科工）具备工业Know-how。
• 互联网巨头（如阿里、腾讯）具备云计算和AI技术优势。
• IT企业（如用友、浪潮）熟悉制造业应用场景。
• 新三板市场涌现出一批优质企业，涉及工业物联网服务。

5. 投资建议关注相关标的

• 建议关注徐工信息（872437.OC）、利尔达（832149.OC）、德鑫物联（430074.OC）、映翰通（430642.OC）、精湛光电（832414.OC）、信通电子（831427.OC）、高华科技（833425.OC）和黑马高科（837796.OC）。

关键信息

• 政策支持：工信部及国务院出台多项政策推动工业互联网发展。
• 市场增长：预计2020年工业互联网市场规模将突破万亿元，AI市场未来十年增长超10万亿美元。
• 行业挑战：工业数据处理、标准缺失、安全问题、人才短缺等仍是主要障碍。
• 行业布局：国内企业已形成三大分支，包括制造业翘楚、互联网巨头和IT企业。
• 新三板机会：新三板市场涌现出一批优质企业，具备较高成长性。
• 投资机会：建议关注具有成长潜力的工业互联网、AI、区块链、大数据等领域的相关标的。

上周市场回顾

1. 量价表现

• 上证综指下跌0.26%，成交额环比下降8.88%。
• 深证指数上涨0.29%，成交额环比下降13.92%。
• 智能制造（中证）指数上涨2.45%，成交额环比下降18.08%。
• 新三板做市指数下跌0.24%，成交额环比上涨10.42%。

2. 估值情况

• 智能制造板块PE为26.87，低于历史均值。
• 上证A股PE为13.74，低于历史均值。
• 深证A股PE为29.19，低于历史均值。
• 创业板PE为41.67，低于历史均值。

3. 大宗交易

• 上周TMT相关大宗交易共发生15笔，总成交数量达1488.8万股，成交额7500.02万元。

上周TMT投融资情况

1. 增发情况

• 本周“智造”板块共4起增发预案，涉及企业包括时代银通、捷安高科、云图动漫、美信科技。

2. IPO情况

• 上周无新三板“智造”公司进入IPO排队、辅导阶段。

3. 发审委结果

• 上周无公司通过TMT发审委审核。

4. 一级市场投融资

• 上周共发生20起投融资，其中企业服务大类项目最多，共10起。
• 金额较高的项目包括BIGOLIVE 2.72亿元人民币（欢聚时代投资）、慧联无限B+轮融资2.3亿元人民币（华创资本投资）。

行业新闻聚焦

1. 物联网

• 阿里将IoT上升至第五大战略，设立IoT团队，联合多家企业推出首批物联网电器新品。
• 物联网公司SensorUp获200万美元种子轮投资，用于市场推广和解决方案开发。

2. 人工智能

• 云知声推出首款物联网AI芯片UniOne和智能家居解决方案雨燕。
• 平安科技在AI+环保大赛中获第一名。
• 谷歌宣布终止与美国国防部的Maven项目合作。
• 英伟达推出Nvidia Isaac机器人平台，为自动驾驶提供支持。

3. 云计算

• 金山云为新网银行提供云计算解决方案，助力其成为“万能连接器”。
• 辰云科技挂牌新三板，专注于教育行业云服务。

4. 虚拟现实

• 亮亮视野完成亿元B+轮融资，成为国内首家完成该轮融资的AR公司。
• 第九届AWE大会在美国举办，展示VR/AR技术发展。

风险提示

• 工业互联网发展不及预期。
• 大数据产业发展不及预期。

公司重点公告

• 荣尧智慧与海康威视签署战略合作协议。
• 电旗股份发布2017年年报，营收增长21.48%。
• 五舟科技中标武汉大学智慧VR教育项目。
• 虎符智能加入中国联通物联网产业联盟。

投资建议

• 工业互联网、AI、区块链、大数据等领域具备较大发展潜力。
• 建议关注新三板市场中的优质企业，如徐工信息、德鑫物联等。
• 同时，A股中的智能制造板块也有较好表现，部分个股周涨幅达61.19%。