2016年-数据局_毕马威：中国银行业经济下行周期下不良资产处置策略_12页_1mb

中国银行业经济下行周期下不良资产处置策略总结

核心内容

中国银行业在当前经济下行周期中面临不良资产增加、盈利增速放缓的挑战。为应对这一问题，银行业需采取科学、系统的不良资产处置策略，结合市场环境、金融趋势与企业经营状况，实现资产回收最大化。不良资产的产生是多种因素共同作用的结果，处置工作需在市场化环境下，通过信息传导、中介机构参与及灵活的处置方式，推动不良资产的盘活与重组。

主要观点

• 不良资产是经济周期的自然产物：不良资产的形成与经济周期密切相关，是市场新陈代谢的必然结果，其处置应遵循市场规则，通过多方参与实现资源的再配置。
• 市场化处置优于传统方式：相比传统的诉讼清收方式，盘活重整能更有效地保留企业生产力与劳动力资源，避免资源浪费与失业率上升。
• 中介机构在不良资产处置中起关键作用：会计师事务所、律师事务所、投资银行、评估机构等专业中介在信息梳理、风险识别、交易架构设计等方面具有不可替代的作用。
• 多元化参与主体是处置成功的关键：不良资产处置需要不同类型的参与者，包括资产管理公司、产业基金、金融机构、实业集团等，形成合力。
• 创新商业模式助力不良资产盘活：通过“互联网+”等新型思维模式，传统行业可以实现产能再分配，提升资产流动性与商业价值。

关键信息

一、不良资产爆发式增长的经济及金融背景

• 2008年金融危机后，中国政府推出大规模经济刺激计划，推动GDP快速增长，但导致产能过剩与债务积累。
• 劳动力成本上升、企业信用恶化、房地产行业低迷及国际贸易保护主义加剧，共同推动不良资产的积累。
• 自2012年起，不良贷款规模持续攀升，成为银行业亟需解决的问题。

二、不良资产处置是市场经济运行周期中的重要环节

• 不良资产处置是经济系统健康运行的重要组成部分，有助于化解过剩产能、优化资源配置。
• 不良资产处置应注重“标本兼治”，通过市场化手段实现利益再分配，避免资源浪费。

三、不良资产处置市场的发展前景

• 不良资产市场需要更多类型的投资主体参与，以实现资产价值的最大化。
• 通过批量转让、特定领域收购、周期性持有等不同策略，可满足各类参与者的偏好。
• 市场化手段能提升资源配置效率，降低交易成本，增强市场透明度与交易自由度。

四、中介机构在不良资产处置中的作用

• 会计师事务所：帮助梳理财务信息，识别风险，评估资产价值，减少信息不对称。
• 律师事务所：提供法律支持，解决复杂纠纷，协助设计交易架构，降低法律风险。
• 投资银行：作为平台整合资源，设计产品结构，推动资产交易与再配置。
• 评估机构：独立专业地评估资产价值，为交易提供参考依据。
• 小型顾问与咨询机构：在信息传导与资源匹配中发挥“毛细血管”作用，增强市场灵活性。

五、盘活重整是更为有效的不良资产处置模式

• 不良资产处置分为诉讼清收与盘活重整两种方式，前者为传统手段，后者为市场化主流。
• 产业正常企业：可通过债转股、引入并购基金等方式实现重组，保持企业经营。
• 经营性现金流为正的企业：可通过引入新管理力量，维持企业价值，避免破产清算。
• 产能过剩企业：可通过跨地域、国际化的资源整合，实现产能转移与价值提升。

六、大型专业服务机构的网络与知识优势

• 大型专业机构如国际会计师事务所、投行具备广泛的网络资源与行业知识，能有效降低交易成本。
• 通过长期服务建立的信任关系，有助于快速对接金融资源与投资者。
• 跨国网络与多领域专家团队，使机构具备更灵活的资源配置能力与更强的市场适应性。

七、市场化不良资产经营的借鉴与启示

• 银行业应积极构建处置网络平台，加强与产业组织的联系。
• 善用中介机构，整合信息与资源，提升处置效率。
• 建立外部专家库，实现精准对接，提升专业化水平。

结论

不良资产处置是经济下行周期中银行业必须面对的重要课题，其核心在于市场化运作与多方协作。通过科学的处置策略、高效的中介机构参与以及创新的商业模式，不良资产可以实现价值重塑与资源再配置，从而推动经济结构优化与金融体系稳定。