20220725-长江期货-股指战情——_美国经济衰退__6页_1mb

股指战情总结——“美国经济衰退”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，时间为2022年7月25日，主要分析了当前股指走势及市场驱动因素，包括资金流动、宏观政策和市场情绪等方面，旨在为投资者提供策略建议与风险提示。

主要观点

今日战局

• 资金驱动：上交所两融余额减少4.12亿元，市场活跃度下降，资金偏空头。但外资净流入16.45亿元，较之前增加43.97亿元，外资持股增加可能为股市提供支撑。
• 宏观驱动：国常会强调因城施策促进房地产市场平稳发展，并出台支持平台经济的措施。美国7月制造业PMI初值为52.3，创25个月新低；服务业PMI初值为47，跌破荣枯线，创26个月新低。WHO宣布猴痘为“国际关注的突发公共卫生事件”，与新冠疫情同为最高级别预警。美股上周五收跌，纳指下跌1.9%，Snap暴跌近40%，社交媒体股拖累市场。美债上涨，显示市场对经济衰退的担忧加剧。
• 量化解盘：沪深300指数在支撑位附近，短期内可能反弹。宏观关联模型显示今日股指上涨概率为65.0%；技术指标Logit模型显示继续上涨概率为19.8%。

战情研判

• 期货策略：建议采取保守策略，观望为主。

模拟盘跟踪

• 初始资金为200万元，保证金率为15%。
• 模拟盘用于跟踪股指策略，结果不构成投资建议。

关键信息

一、股指战情

• 上证指数前一交易日下跌0.06%，报3269点。
• IF主力合约报4224点，上涨0.18%；IH主力合约报2848点，上涨0.6%；IC主力合约报6244点，下跌1.05%。
• 行业板块多数下行，汽车、交通运输和商业贸易涨幅靠前，分别上涨0.82%、0.74%和0.7%。
• 概念板块中，汽车拆解、医疗废物处理和固废处理概念涨幅领先，分别上涨7.36%、3.27%和1.99%。

二、资金驱动

• 上交所两融余额减少4.12亿元，资金偏空头。
• 外资净流入16.45亿元，外资持股增加可能支撑股市。
• 图表显示资金流动变化，包括两融余额、陆股通和北上资金情况。

三、宏观驱动

• 中长期驱动逻辑：
  • 全球通胀高位持续，欧美国家收紧货币应对通胀。
  • 全球PMI数据反映经济衰退。
  • 俄乌危机影响欧洲经济，欧元贬值，欧元区面临金融危机和债务危机风险。
  • 美元走强，非美货币贬值，新兴市场经济承压。
  • 中美利差和防疫导致的供应链堵塞影响经济预期，人民币走弱。
  • 美国货币政策聚焦通胀，财政补贴下降导致居民购买力下降，消费端拖累经济增速。
• 短期情绪冲击：
  • 美股下跌，纳指跌幅1.9%，Snap暴跌近40%，社交媒体股表现疲软。
  • 美债上涨，油价下跌，黄金上涨，市场对经济衰退的担忧上升。

四、量化解盘

• 筹码分布模型显示，沪深300指数短期支撑位为4261.4，压力位为4450.73；IF主力合约支撑位为4247.8，压力位为4440.5。
• 指数整体筹码分布集中，加权筹码位于中部。

风险提示与免责声明

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