电力设备行业专题研究-储能行业跟踪报告2-2022年我国电化学储能招中标数据分析与回顾-国海证券_35页_1mb

2022年我国电化学储能招中标数据分析与回顾显示，全年中标项目总规模达161GW/345GWh，多地配储比例及时长显著高于10%/2h标准。独立储能与光储项目贡献主要增量，占比分别为58.22%与31.31%。区域分布上，山西、新疆、内蒙古、河北、山东、宁夏、湖南等省份招标规模超2GWh，其中新疆、内蒙古、河北以新能源共建储能为主，山西、宁夏、山东则以独立储能为主。各省配储政策呈现差异化，新疆、西藏配储比例时长乘积达80%*h以上，山东、河南等省份政策要求提升至40%/2h或20-55%*h。实际执行中，新疆、西藏、山东等地配储比例时长超政策要求，新疆平均时长3.31h，西藏达4.24h。

招中标价格方面，储能系统均价集中在15元/Wh左右，独立储能EPC均价195元/Wh，火储EPC单价22-28元/Wh，储能系统单价17元/Wh。独立储能EPC价格省间差异显著，山西均价达282元/Wh，山东、宁夏、湖北均价约185元/Wh；光储系统均价151元/Wh，新疆、海南价格偏低，西藏、广东、江西偏高；风储系统均价148元/Wh，省间和月度波动较小。整体价格受市场竞争影响，尽管碳酸锂价格高位运行，但储能系统报价仍保持低位。

投资方结构显示，电力央企占比超半，主要为五大六小发电集团及两网，其中国家电投和华润分别引领“五大”与“六小”布局，山东、山西、宁夏等地独立储能招标规模领先。其他央国企如华朔能源、广东水电集团、京能集团表现突出，民企则以独立储能为主，保定英利因大规模光储项目排名靠前。

中标方集中度差异明显，发电/工程企业占据储能EPC约80%份额，中国能建、中国电建表现强劲；电力设备企业（如国电南瑞、中国电气装备集团）在储能系统及框采项目中占优；新能源设备企业（如时代电气、金风科技）在EPC及储能系统各有侧重；电池企业（如亿纬锂能、鹏辉能源）参与度较低，主要因需配合光伏设备招标。

行业投资建议方面，重点推荐具备客户资源优势的储能EPC及集成企业（南网科技、许继电气、平高电气、国电南瑞），关注高压级联技术相关企业（金盘科技、智光电气、新风光）。大储PCS企业（上能电气、科华数据、盛弘股份）及价格优势电池企业（鹏辉能源、亿纬锂能、南都电源）亦具潜力。温控企业（英维克、同飞股份、高澜股份、申菱环境）及消防企业（青鸟消防、国安达）受益于储能安全要求提升。

风险提示包括新能源降本不及预期、建设规模落后、政策超预期、疫情等不可控因素及重点公司业绩不确定性。整体需求仍依赖强制配储政策驱动，部分省份需求增速显著高于新能源。独立储能成为主流，电力央国企为主导力量，但民企项目落地仍需观察。