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元富期貨投資顧問部晨會報告總結（2013/09/13）

核心內容概述

本報告為元富期貨投資顧問部於2013年9月13日的晨會分析，主要內容包括外資與自營商的期權未平倉數據、市場籌碼分析、選擇權與波動率數據、策略績效表現以及建議部位。

外資期權數據

• 外資期權合計：淨多單為5941口大台。
• 淨多單變化：較前一日減少291口大台。
• 買權未平倉口數：94,373口。
• 賣權未平倉口數：143,658口。
• 總Delta：1678。
• OPTIONS DELTA增減：-1372。

自營期權數據

• 自營期權合計：淨多單為7100口大台。
• 淨多單變化：較前一日增加2101口大台。
• 買權未平倉口數：-16,995口（顯示賣方多於買方）。
• 賣權未平倉口數：-71,926口。
• 總Delta：1798。
• OPTIONS DELTA增減：-3005。

筹碼分析

• 台指期前十大交易人（非特定人）：近月淨多單為3,722口，遠月淨多單為-1,082口，全月淨多單為3,610口。
• 台指期前十大交易人（特定法人）：近月淨多單為-687口，遠月淨多單為395口，全月淨多單為-687口。
• 淨多空變化：近月為+521口，遠月為-227口。

選擇權與波動率分析

近月合約

• 買權：
  • 最大成交量：8200。
  • 最大未平倉：8300。
  • 價平8200波動率：5.47%。
• 賣權：
  • 最大成交量：8100。
  • 最大未平倉：8000。
  • 價平8200波動率：11.85%。
• P/C OI Ratio：1.500。
• 整體隱含波動率：14.79%，較前一日下降0.59%。
• 20日歷史波動率：9.92%，較前一日下降0.15%。
• 60日歷史波動率：16.00%，較前一日下降0.01%。

次月合約

• 買權：
  • 最大成交量：8400。
  • 最大未平倉：8400。
  • 價平8200波動率：10.66%，較前一日下降1.13%。
• 賣權：
  • 最大成交量：7900。
  • 最大未平倉：8000。
  • 價平8200波動率：16.60%，較前一日下降0.20%。
• P/C OI Ratio：1.081。
• 整體隱含波動率：13.63%，較前一日下降0.66%。
• 20日歷史波動率：9.92%，較前一日下降0.15%。
• 60日歷史波動率：16.00%，較前一日下降0.01%。

市場價差與理論蒸發點數

• 註：實際與理論差值為正，表示市場較樂觀；為負，表示市場較悲觀。

策略績效分析

賜利多當沖策略(M2)

• 操作基礎：15萬元。
• 今日損益：-1050元。
• 今年以來累計損益：-11,500元。
• 累計報酬率：-7.67%。
• 策略內容：D2、D3、D4、D5各1口小台。
• 操作方式：損益點數與益金額（扣成）。
• 近期表現：
  • 2013年9月：-1600元。
  • 2013年8月：1750元。
  • 2013年7月：13150元。
  • 2013年6月：-10900元。
  • 2013年5月：-800元。
  • 2013年4月：-5600元。
  • 2013年3月：-9350元。
  • 2013年2月：1350元。
  • 2013年1月：-11950元。
• 策略風險：最大風險為-50,000元。

價量全壘打策略績效

• 操作基礎：50萬元。
• 今日損益：300元。
• 報酬率：0.06%。
• 策略表現：
  • 2013年9月：22,000元。
  • 2013年8月：2,750元。
  • 2013年7月：-16,500元。
  • 2013年6月：5,850元。
  • 2013年5月：-800元。
  • 2013年4月：-5,600元。
  • 2013年3月：-9,350元。
  • 2013年2月：1,350元。
  • 2013年1月：-11,950元。
• 累計報酬率：-2.69%。
• 本月報酬率：4.40%。

建議部位

• 策略類型：中性偏多。
• 操作方式：賣權多頭價差。
  • BUY 10月 7700 PUT：約21點。
  • SELL 10月 7900 PUT：約51點。
• 預期權利金收入：約30點。

其他資訊

• 2013年9月13日預估除息點數：0.00點。
• 市場資料：以上內部資料僅供參考，元富期貨不負任何法律責任。