20130529-华融证券-华融证券晨会报告_11页_674kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

本报告主要分析了2013年5月29日中国及全球市场的表现，探讨了国际环境对A股市场的影响，并聚焦于房产税试点扩围、中欧光伏贸易战、光热行业政策利好等关键财经事件。同时，报告还对股指、外汇、大宗商品等市场指标进行了详细回顾，并提供了投资策略与市场展望。

主要观点与关键信息

一、国内市场表现

• 市场整体：周二市场探底回升，上证综指收于2321.32点，上涨1.23%；深证成指上涨1.96%，沪深300上涨1.72%。两市合计成交2501亿元，较前一交易日明显放大。
• 行业表现：房地产和非银行金融板块涨幅超过3%，银行、煤炭、建材等强周期板块也有不错表现；而传媒、计算机、军工、电子、通信等成长股板块跌幅超过2%。
• 概念板块：深圳前海新区、黄金珠宝概念上涨，3D打印、绿色节能、卫星导航、网游等概念跌幅超过3%。

二、国际市场表现

• 全球股指：周二全球主要股指多数上扬，道琼斯指数收于历史新高，纳斯达克、日经225、英国FTSE、德国DAX等指数均有不同程度上涨。
• 外汇市场：美元指数上涨0.74%，欧元/美元下跌0.65%，美元/日元上涨1.16%，英镑/美元下跌0.51%。
• 大宗商品：黄金小幅下跌0.51%，布伦特原油上涨1.50%，LME铜、铝小幅上涨，CBOT小麦和玉米分别下跌0.50%和19.28%。

三、政策与事件分析

1. 房产税试点扩围

• 思路确定：房产税试点扩围已明确“向增量开刀”的思路，即对增量住房征税，不涉及存量。
• 时间预期：试点扩围很可能在下半年展开，杭州、湘潭、鄂州等城市可能被纳入。
• 征收方式：以家庭为单位，设定人均免征面积（如60平方米），对超出部分征税；税率分为两档，普通住宅为4%，非普通住宅为8%。

2. 中欧光伏贸易战

• 谈判进展：中欧双方就光伏产品和无线通信设备的“双反”调查进行紧急磋商，中方坚决反对欧盟的贸易保护主义做法。
• 行业影响：光伏行业面临较大不确定性，而光热行业因政策利好和城镇化需求，表现较为强劲。
• 政策支持：工信部出台《关于促进太阳能热水器行业健康发展的指导意见》，鼓励光热行业发展，推动其成为新能源产业的重要分支。

3. 光热行业前景

• 政策利好：光热行业被纳入国家战略性新兴产业，市场目标为4亿平方米。
• 企业动向：日出东方作为唯一A股光热相关上市公司，受益明显，其工程市场业务增速达100%。
• 产业链升级：行业逐步从营销竞争转向产业链整合，以提升综合竞争力。

四、全球经济风险评估

• 风险排名：未来十年最可能发生的风险是收入不平等，而影响最大的风险是重大系统性金融危机。
• 中国抵御力：中国在经济风险抵御能力方面排名第二，仅次于瑞士，但环境风险抵御能力较弱。
• 重点关注风险：包括“去全球化”、社会风险传染和治理风险。

投资策略建议

• 操作策略：关注金融、地产、节能环保、医疗器械、高端装备制造等领域的投资机会。
• 仓位建议：建议维持5成左右的仓位。
• 行业偏好：偏好光热行业及受政策支持的其他成长性行业，尤其是工程市场。

技术分析与市场展望

• 技术面：沪指探底回升，受金融板块支撑，午后有色、煤炭快速反弹，站稳2300点。
• 市场趋势：市场呈现由成长股向价值股切换的迹象，国际环境有利市场反弹，A股有望继续冲高。

投资评级定义

免责声明

本报告由分析师范贵龙撰写，其观点基于可靠信息来源，但不保证其准确性或完整性。投资者应独立评估报告内容，并考虑自身投资目标和风险承受能力。华融证券及其关联方可能持有报告中提到的公司证券或为其提供服务，投资者需注意潜在利益冲突。