20220512-胜利证券有限-胜利早报_4页_1mb

勝利早報總結（2022.05.12）

核心內容概述

2022年5月12日的《勝利早報》聚焦於全球及中國市場的最新動態與投資機會。報告指出，海外市場因美國CPI數據超預期、加息壓力以及加密貨幣市場的波動而持續低迷，但國內市場在監管部門的積極言論與政策支持下表現較穩。同時，報告重點推薦了思摩爾國際（6969.HK）作為短線投資機會，並分析了多個熱點板塊及個股的表現。

主要觀點

1. 海外市場風險與不確定性

• 美國CPI數據：4月CPI同比上漲8.3%，環比上漲0.3%，核心CPI同比上漲6.2%，均高于市場預期，顯示美國通脹壓力持續。
• 加息預期：亞特蘭大聯儲官員暗示可能討論加息100個基點及回收1-2萬億美元流動性，進一步打擊市場情緒。
• 加密貨幣市場：穩定幣UST與LUNA幣崩盤導致虛擬幣市場暴跌，市場情緒受挫。
• 地緣政治風險：美國支援烏克蘭的方案增加俄烏衝突不確定性，對市場形成壓力。

2. 國內市場趨勢

• A股表現：昨日A股收漲，半導體、新能源等行業表現強勢。
• 港股表現：港股亦收高，非美上市的互聯網科技股走強。
• 監管政策：證監會官員強調市場政策底已出現，並支持民營經濟發展，有利於市場穩定。
• 經濟政策：預期國內將為迎接二十大會議，陸續推出穩市場與穩經濟的政策，特別是監管制度創新，有望超預期。

3. 市場機會與風險

• 中長期機會：市場的機會已大于風險，港股與A股優質企業具中長期投資價值。
• 配置建議：重點關注科技、文化娛樂、醫療服務等具中長期增長邏輯的板塊，同時留意疫情受損行業如品牌消費、先進製造的估值修復機會。

重點板塊與個股分析

A股市場

1. 粗鋼產量壓減：國家發改委等四部門繼續執行粗鋼產量壓減政策，保持政策連續性。
2. 汽車銷量：4月汽車銷量同比下降50.6%，新能源汽車銷量同比上漲44.6%，顯示新能源產業持續增長。
3. CPI數據：4月CPI環比上漲0.4%，食品價格上漲，但鮮菜價格下降，顯示市場供需變化。
4. 疫情與病毒研究：奧密克戎變異株毒性與以往變異株相近，可能影響疫情防控政策與市場情緒。

H股市場

5. 中國交通建設資產重組：與中國城鄉、祁連山進行資產置換，預計將提升公司資產質量與盈利能力。
6. 百勝中國特許經營費爭議：公司停止支付特許經營費，並可能追討歷史費用，對財務影響有限。
7. 中國有贊財務表現：收益同比減少13.1%，但毛利率提升，商家解決方案毛利增長。
8. 蒙牛乳業股權計劃：公布購股權與限制性股票獎勵計劃，顯示公司對未來發展的信心。

海外市場

9. 特斯拉上海超級工廠擴產：馬斯克表示近期無新增工廠計劃，中國市場將佔全球25%-30%。
10. 理想汽車報告：美銀證券維持「買入」評級，但目標價下降，預計第二季毛利率下降，銷售增長受供應鏈限制。
11. 舜宇光學研究報告：中信證券維持「買入」評級，預計車載業務將推動營收增長。
12. 小米財務預測：瑞信將小米2022-2024年EPS預測降低，預計首季業績可能低於預期，但下半年表現有望改善。

短線機會推薦

思摩爾國際（6969.HK）

• 行業地位：全球最大的霧化設備製造商，霧化科技領導者。
• 行業前景：電子煙行業逐步復蘇，國內立法逐步清晰。
• 產品布局：覆蓋霧化電子煙、CBD霧化、一次性小煙、醫療霧化、美容霧化、加熱不燃燒等領域。
• 投資建議：買入價HKD16，目標價HKD25，止損價HKD14。
• 持有情況：本公司管理資金或撰寫人員於2022年5月11日持有該股。

免責聲明

本報內容僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行承擔風險，並遵守當地法律與監管規定。所提供的財經資訊力求準確，但不承擔任何責任或提供任何形式之保證。